期貨交易和股票交易同屬風險投資，並且在市場分析、入市投資程序、交易程序和交易方式等方面基本雷同。但是，在市場內涵、交易對象、交易目的、交易制度、操作方法等方面，二者則有著明顯的區別。因此，投資者在期貨交易和股票交易中會出現明顯的心理差異。在我國股指期貨即將推出和許多股票投資者即將參與股指期貨交易之前，分析期貨交易與股票交易的心理差異，從心理上做好參與股指期貨交易的準備是很必要的。
一、期貨交易和股票交易心理差異的主要表現
期貨交易和股票交易的心理差異雖然是復雜的，對每個投資者也是極不相同的，但歸納起來主要的心理差異表現在以下幾個方面：
1.風險厭惡心理差異
在期貨市場和股票市場中，投資者對市場風險的認識和感受是不一樣的。一般來說，期貨交易的風險是股票交易的數倍，所以期貨交易者通常對投資風險的厭惡程度要比股票市場投資者小，他們願意承受更大的風險，博取更高的收益。同時他們的經濟實力也較強，能夠經得起市場風險的沖擊。股票市場的絕大多數散戶正好相反，他們對風險存在較大的厭惡心理。同時他們的經濟實力較弱，經不起市場風險的打擊。
所以，不願意承擔高風險的投資者一般會選擇股票市場做投資；而願意承擔高風險的投資者一般會選擇風險高收益高的期貨市場做投資，以期博取更高的投資收益。
2.恐懼心理差異
可以說，投資者面對無情的市場風險或多或少都會產生恐懼心理。但是由於期貨市場的機制及制度的原因，註定了是高風險高收益的市常一方面期貨市場的高風險特點容易誘發投資者的恐懼心理，另一方面有膽量到期貨市場來拼殺的投資者群體，實力和能力較高，對市場風險的恐懼程度要校股票市場相反，誘發投資者產生恐懼心理的因素較期貨市場小，但投資群體中在市場風險誘導下產生恐懼心理的可能性要大。也就是說，期貨投資者群體比股票投資者群體面對市場風險的態度較為從容。但是期貨市場風險使投資者產生恐懼心理遠比股票市場大。對於弱小投資者群體來說，在期貨市場中的恐懼心理遠遠大於在股票市場中。
3.財富欲望差異
每個投資者參與投資，都有追求財富的欲望。但到期貨市場參與交易的投資者，除了套期保值主體和穩健的基金管理人之外，他們幾乎都是沖著期貨市場的高風險高收益來的，他們通常是市場最大冒險者，他們對財富的追求欲望要比在股票市場的投資人高得多。實際上期貨市場最具有財富高增長的環境和條件，也適合財富欲望高的投資人來搏殺。反過來，求穩的投資者，雖追求資產增值，但前提是保證資產的安全，他們不適宜到期貨市場來投資，股票、債券市場更合適他們。
4.冒險心理差異
期貨市場既是風險轉移的場所，也是冒險家的樂園。在期貨市場交易的投資者，除了套期保值主體和穩健的基金管理人之外，其余投資者一般是低買高賣或高賣低買博取差價利潤的投機客，他們有極強烈的冒險心理，正所謂冒的風險越大，獲得高回報的可能性就越大。而股票交易的投資者雖也有一定的冒險精神，但由於股票的投資性質以及缺乏資金杠桿作用，所冒的風險與期貨市嘲以小博大”的特點相比就是小巫見大巫了。所以，股票市場投資者的冒險心理與期貨市場投資者相比相差很大。換句話說，期貨市場適合富於冒險精神的投資者，不適合求穩的投資者。
二、引起期貨和股票交易心理差異的主要因素
上述幾種交易心理差異主要是由於期貨市場和股票市場的功能、作用不同，市場機制和市場制度的不同，以及交易對象、交易風險不同而產生的。
1.市場風險程度不同產生投資心理差異
期貨市場的資金杠桿（保證金交易）作用使期貨交易風險比股票交易風險大得多。也就是說期貨交易與股票交易的風險程度差異很大。實踐證明，高風險容易導致投資者產生恐懼、猶豫、拖延等不良交易心理，風險程度越高，不良交易心理的反應就越強烈。一般情況下，風險高低與不良心理反應強弱成正比。顯然，期貨市場與股票市場的市場風險程度不同是產生兩個市場交易心理差異的重要原因之一。
2.交易對象不同產生交易心理差異
交易對象不同是股票市場和期貨市場本質的區別。股票市場交易的對象是股票，股票是一種投資的憑證，可以長期持有，並且有享受分紅派息的權利。在二級市場進行股票交易時，當買進股票後，如果價格上漲，投資者可以了結交易賺取利潤；如果價格下跌，可以作長期投資，獲取股票投資的分紅派息收益。由於股票投資的這種特點，所以投資者的心理負擔相對於期貨交易來說小得多。
期貨交易的對象是期貨合約，有交易時間限制，有追加保證金規定（市場不利時），有到期交割的規定……期貨交易的這些特點，給投資者所造成的心理負擔比股票市場大得多。
顯然，交易對象不同也是產生期貨交易與股票交易心理差異的重要原因之一。
3.市場機制和制度不同是產生交易心理差異的最重要原因
市場機制、交易制度決定市場的性質、功能與作用。期貨市場和股票市場是兩個性質、功能和作用不同的市常兩個市場有著幾乎完全不同的市場制度和市場機制。例如，期貨市場的保證金交易制度、每日結算制度、追加保證金制度、交割制度等等，都有別於股票市常而市場機制、制度不同決定了市場風險不同，交易對象不同。不同的交易對象、不同的市場制度、不同的市場機制和不同的市場風險必然使投資者產生不同的交易心理。
所以，市場機制不同、交易制度不同是投資心理差異的最重要原因。
總之，期貨交易和股票交易存在復雜的和客觀的交易心理差異，所以期貨市場和股票市場所面對的投資群體也會有很大的差異。因此，股票市場投資者不一定都適合參與期貨交易，而期貨市場投資者也未必百分之百都適合參與股票交易。在股指期貨推出後，股票市場的投資者一定要研究股指期貨交易特點，考慮好股指期貨交易適合不適合你，不要盲目參與。
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