美国住房按揭贷款的三个层次及其总体规模

  美国的按揭贷款市场大致可以分为三个层次:

  第一层次是优质贷款市场(Prime Market),优质贷款市场面向信用等级高(信用分数在660分以上),收入稳定可靠,债务负担合理的优良客户,这些人主要是选用最为传统的30年或15年固定利率按揭贷款,较少采用较为复杂的创新按揭工具。

  第二层次是“Alt-A”贷款市场,这个市场既包括信用分数在620到660之间的主流阶层,也包括少部分分数高于660的高信用度客户。

  第三层次是次级贷款市场(Sub-prime Market)。次级市场是指信用分数低于620分,收入证明缺失,负债较重的人。次级市场总规模大致在8600-13000亿美元左右;其中有近半数的人没有固定收入的凭证,这些人的总贷款额在4500-6500亿美元之间。

  这三个层次的贷款市场中,优质市场的贷款人通常还款能力较强,采取较长贷款期限的固定利率贷款,而Alt-A和次级债的贷款人则还款能力较弱,往往选择更复杂、基于风险定价的按揭贷款工具。

  另外、第三层次的按揭贷款典型的创新思路,就是允许借款人在初期的偿还额,不仅可以不归还贷款本金,甚至可以不完全归还贷款利息,这种做法被称为负分期按揭。这些创新工具包括:1.除了通常的5%低首付之外,无本金贷款在美国也很流行,借款人在初期的还款压力很低,但是初期未能归还的利息被滚动计入本金,这种“利滚本”的方式可使得贷款本金不断上升。2.可调整利率贷款,这种贷款有三年、五年和七年等多种。借款人在开头约定的几年内,只需要归还较低固定利率的按揭,过了约定期限后利率将被重新逐年调整,还款利率急剧上升。3.一般而言,覆盖Alt-A和次级债的按揭合同都会包含偿还金额重新设置条款和最高贷款限制条款。前者是指ARM类型的贷款定期自动重新设置偿还额;后者是指如果借款人的初期还款较少,“利滚本”导致按揭贷款本金不断上升,到初始本金的110%-125%时,借款人的每期偿还额和利率均将调整,使得还款压力急剧上升。4.一些中老年人的按揭贷款被利用按揭工具“倒置”过来,商业银行利用成熟的保险精算技术,对归还了大部分按揭贷款本息的中老年贷款人,不仅不要求他们继续归还按揭贷款,反而由银行向他们提供资金,按揭“倒置”的前提是,这些中老年人去世后不动产的所有权被让渡给银行。5.大部分商业银行都定期对不动产进行价值重估,并对重估增值部分提供追加贷款。这些金融创新工具带有的合约再安排的特性、“盯市”(mark to market)的特性,都要求按揭贷款人的保持相当稳健的财务状况,以及对风险的高度敏感。

  综合比较各种统计,从1990年至今,美国房地产按揭贷款余额大约在10万亿美元,其中约一半被证券化为MBS,国际投资者持有美国MBS实际本金的大约20%,也就是1万亿美元。在全部按揭贷款中,大约有40%以上的贷款属于“Alt-A”和次级贷款产品。从2003年算起,“Alt-A”和次级贷款这类高风险按揭贷款总额超过了2万亿美元。目前,次级贷款超过60天的拖欠率已逾15%,正在快速扑向20%的历史最新记录,220万次级人士将失去住宅。而“Alt-A”的拖欠率在3.7%左右,但是其幅度在过去的14个月里翻了一番。从目前的情况来看,这2万亿美元的Alt-A和次级贷款在短期内至少会损失掉10%到15%,也就是大约2000-3000亿美元。在未来一至三年的中期内会损失多少,取决于两点,一是美国房价是否能够重新上涨,二是美国房价上涨是否比美元利率上涨更快,这两点都难以保证。

  在美国次级债危机之后,美国10年期国债利率从5.3%跌到4.7%。此外,反映金融市场波动程度的VIX指数也从正常的10-12的水平,一度急剧上升到30。欧洲和东亚多个资本市场综合指数均在短时间内迅猛下跌。金融体系的动荡均接近甚至超过了1997年亚洲金融危机爆发时的程度。因此,次级债对全球的冲击和暴露的问题是相当严峻的。

  美国次级债危机暴露的一系列问题

  次级债从受到市场追捧的创新投资品种,演变到今天的有毒资产,和美国投资银行业、评级机构业事实上的高度勾结密切相关。对次级债问题的深入追究,有可能导致类似“安然事件”般的冲击再度出现。

  一是次级债券的信用评级问题。所有的次级贷款债券中,大约有75%得到了AAA的评级,10%得了AA,另外8%得了A,仅有7%被评为BBB或更低。实际情况是,2006年第四季度次级贷款违约率达到了14.44%,今年第一季度更增加到15.75%。Alt-A和次级债两类证券的违约率可能会随着美国房价的大跌而急剧增加。四大评级机构从美国按揭贷款评级中获得的收益累计超过30亿美元。由于为投资银行发行的各种创新工具提供评级成为其业务的主要收入,因此评级公司很难对按揭贷款证券MBS给出中立的评级判断。

  次级债危机以来,评级机构和在安然事件中一样,出了问题才迅速降低次级债的评级,从2005年第四季度到2006年第四季度,标准普尔已经把大约1210亿美元的次级贷款评级予以调降,其中80%被调降到“BBB”及以下的评级,同期穆迪氏把520亿美元的次贷评级降到“BBB”及以下的评级。但目前其在美国已经面临严峻的诉讼压力。俄亥俄州的检察官马克·德安(Marc Dann)评论说,“这些评级公司在每笔次级贷款生成的评级中都大赚其钱,他们持续给这些证券AAA的评级,所以他们实际上是欺诈的同谋。”

  二是投资银行设计的各种按揭证券化工具获得较好评级之后,开始进入承销环节。在过去三年,承销Alt-A债券和次级债投资银行包括:雷曼兄弟公司、贝尔斯登、美林、花旗、德意志银行、美洲银行等著名国际银行。由于信用评级较好,相当多的政府公共基金和对冲基金成为此类债券的主要投资者。迄今为止,究竟谁是美国Alt-A和次级债的主要投资者,仍然是一个敏感而不清晰的问题。我们估计,到2006年底,对冲基金持有10%、退休基金持有18%、保险公司持有19%、资产管理公司有22%,其余部分持有人的状况不详。从表面上看,商业银行并未大量持有次级债,但是对冲基金可能把自身持有的次级债抵押给银行并获得贷款,这些贷款很可能再度被用来投资次级债次级债的问题可能会蔓延到公共基金、对冲基金、投资银行和商业银行等各种类型的金融机构。

  美国本土的公共基金,尤其是养老基金已经面临次级债投资损失的威胁,其中包括:弗吉尼亚州公共雇员退休基金、俄亥俄州警察退休基金、加州公共雇员退休基金,德州教师退休基金, 新墨西哥州投资协会基金等等, 欧洲、日本、澳大利亚和加拿大也各有损失。我们认为此轮美国次级债危机目前的主要受损者是美国的公共基金和对冲基金,其次才是欧洲、日本的公共基金,澳大利亚和加拿大略有损失。

  三是迄今为止,美联储对此问题的严重性没有予以清晰的阐述。这也许是因为次级债问题已多次发作,其中1998-2000年间次级贷款的贷款损失率一度曾经高达4.5%,而在2001-2002年间,美国次级债也因新经济泡沫的破裂,而有短暂的拖欠率大幅上升到11%-12%的记录,但问题均得以迅速平息。国际清算银行一直意识到问题的严峻性,并强烈警告世界可能会面临20世纪30年代大萧条。该行还认为,今后几个月全球信贷领域的景气周期将发生趋势性的转变。此外,目前包括联合国、OECD、IMF等主要国际机构均已把2008年美国GDP的增长预期调降到只有2%。但是从美联储官员的言论来看,问题似乎被轻描淡写。伯南克曾表示,次级贷款是个很关键的问题,但没有迹象表明正在向主要贷款市场蔓延,整体市场似乎依然健康。

  四是具有美国政府信用支持的Ginnie Mae和另外两家机构房地美、房利美一道,可能对MBS的评级和发行代理有所影响,因而包含了道德风险。这种政府支持机构的建立用意良好,是为了中低收入阶层能够享有住房保障,但是其存在严重扭曲MBS的风险收益现象。据统计,截至2005年底,美国全部的MBS当中,和GSE过手的发行达到3.68万亿美元,而其他发行(Non-agency Issuance)和不动产ABS分别只有1.19万亿和0.59万亿。因此在全部MBS当中,大约70%左右和Ginnie Mae、房地美和房利美相关。在2003年之后,GSE类型的MBS和美国国债之间的利差从超过250个基点下降到不足100个基点,政府信用很大程度上扭曲了市场信用,并带来道德风险。

  美国次级债危机是否会蔓延到美国整个按揭贷款市场,远远没有美联储那么乐观。1.贷款工具设计的复杂性使得Alt-A类型的贷款也可能存在严重问题,美国抵押银行家协会的调查报告显示,最终将可能有20%的美国次级贷款进入拍卖程序。由于各层次的按揭贷款通过CDO、CDS等复杂工具,被组合到一起作为权益凭证出售。因此,次级债的问题可能拖累第一和第二层次的按揭贷款市场。2.从已经进行的次级债拍卖看,贷款损失严重。例如美林公司拍卖贝尔斯登基金持有的超过8亿美元的贷款抵押债券时,这些被公开拍卖的AAA评级的债券当中,只有1/4的债券有人询价,而且价格仅为票面价值的85%至90%。因此,美国按揭贷款的总体损失情况可能不会低于10%至15%。3.从各国央行的注资情况看,危机至今,各国央行已累计注资4400亿美元。从注资规模看,次级债问题相当严峻。

  美国次级债问题对全球的影响

  这次美国次级债的危机具有“新危机”的特点,一是和先前的拉美危机、东亚危机不同,次级债危机爆发在全球最大的发达国家,并且有可能拖累欧洲和东亚,可能影响世界经济最重要的增长引擎。二是危机不仅影响以富裕群体投资者为主的私募基金,也影响和国民养老、医疗、保险等相关的公共基金,并且这种影响遍及美国、欧洲和东亚。三是次级债危机并没有立即导致汇率和银行业出现问题,次级债的问题像冰山一角被掩盖起来慢慢融化,或迟或早会严重损害投资银行业,并对商业银行系统构成压力。四是美元和美国国债再度成为国际资本的“避风港”,危机中美元汇率坚挺、美国国债收益率下降,而不是像新兴市场危机那样导致本币急剧贬值。我们倾向于认为,尽管今年第二季度美国GDP增长高达4%,但是次级债危机可能使得美国明年经济增长减少1-1.5个百分点。美国次级债问题对全球经济的影响存在巨大的不确定性。因此,其严重性可能被低估了,美国经济和欧洲经济可能受到严重拖累,欧、美、日在2008年的GDP增速均将低于2.8%,外部需求的萎缩对我国也会形成一定的负面冲击。

  第一,美国的次级债问题并不仅局限在次级债本身,基本理由有三点。一是目前无论是优质、还是Alt-A还是次级贷款,都通过信用衍生品的设计,被糅合在一起,而此类衍生品目前的余额可能超过2万亿美元,并且缺乏流动性。因此CDO、CDS市场潜伏的问题,比目前已经暴露的次级债问题要严重。二是次级债危机,其根源还是美国居民的还款能力问题,而还款能力问题则又可归结为居民消费过度、储蓄率过低的问题。因此,次级债可能仅仅只暴露了冰山的一角。三是次级债问题,还可以看出房利美、房地美两大由美国政府信用支持机构的存在,有可能带来了一定的道德风险,使得次级债得以以较高信用等级发行和泛滥。

  第二,从历史经验看,美国房地产价格调整从来都不是短期的,而将经历3-4年的调整期,调整时间的长短取决于美联储的货币政策是否恰当,以及在美国是否能够形成强有力的新的经济增长点。

  第三,这次美国次级债危机可以唤醒人们对20世纪80年代美国储贷危机的回忆。美国在20世纪80年代中期通过了《存款机构法案》允许储蓄机构购买公司债,以提高其资产收益水平,这是储蓄机构从1933年的G-S法案之后首次获得这样的许可。当时的储蓄贷款机构很快便关注到了当时高收益的垃圾债券,最为著名的垃圾债创新、发行和承销机构为德雷克赛公司,其总裁米尔肯是毁誉参半的金融天才,也是迄今仍然流行的REITs等一系列金融工具的创造者。米尔肯成功地说服了许多储贷机构购买其发行的垃圾债。在经济景气阶段,垃圾债的高收益很容易让人忘记其“垃圾”的本质,但是一旦经济出现减速的迹象,那么垃圾债的违约情况就会急剧上升,收益也一落千丈。当时的储贷机构满足于赚取垃圾债的高收益和储蓄低利率之间的利差,但是却忽视了垃圾债的风险。结果问题逐步积累,并且最终成为1987年股灾的导火索之一。从1983年到1989年,失去清偿能力的储蓄机构每年都在500家以上,总资产都超过2300亿美元,是当时美国联邦存款保险公司FDIC资本金的10余倍。清理储贷危机如此艰难,一直拖延到1989年10月,老布什签署了“金融机构改革、恢复和强制法案”之后才彻底重组了储贷机构,但是美国政府付出了1660亿美元的救助成本,1800余家储贷机构破产,数百人入狱。而德雷克赛公司最终被罚款6.5亿美元并于1990年破产,米尔肯个人则被罚款10亿美元并判入狱10年。1981-1990年最终被形容为“贪婪的十年”。

  现在看来,次级债危机对美国经济的冲击直接体现在三方面,一是房地产问题使居民消费有所萎缩,房地产及其相关行业对美国经济的拉动作用迅速下降,从而拖累美国经济增长;二是为延缓次级债问题的蔓延和爆发,美联储降息的可能性日益增加,美国国际收支对资本内流的依赖也会加深,再加上次级债通过居民消费滑坡拖累美国经济,最终可能会加速美元的疲软,美元利率和汇率双双向下调整不可能不对欧洲和东亚带来压力。三是次级债危机不仅使包括以对冲基金为主的美国富裕群体的财富缩水,也使得投资次级债的美国养老、医疗、保险等基金也面临较大挑战、受损较为严重的一些州政府已经通过大规模提高交通违章罚款来作为应急措施。但综合来看,美国经济在中期内面临调整压力。

  第四,由于美国各层次MBS的信用评级非常高,使得欧洲私人基金和公共基金对此类证券的投资较多。从次级债危机爆发之后,欧洲四次向市场注资累计达到2889亿美元。相比而言,美国七次注资和日本四次注资累计总额分别只有975亿和296亿美元,美日两国累计注资额还不及欧洲第一次注资的1300亿美元。这从一个侧面反应出欧洲对次级债问题的警惕,以及对欧元地位的忧虑。

  和亚洲金融危机时,伴随着剧烈的货币危机和债务危机所不同的是,次级债危机不是显性的而是隐性的。由于次债的受害者是公共基金、资产管理公司、以及为对冲基金提供杠杆支撑的商业银行,而这些金融机构虽然资产方有所受损,但在各国央行注入流动性的支持下,现金流的平衡并无问题,只是等待时日来逐步化解次级债带来的不良资产问题。因此,次级债带来的负面影响是缓慢而隐蔽的,很难会以危机的方式猛烈爆发。

  第五,全球化背景下,并非本国金融体系保持健康就一定能够避免危机,在次级债危机中,日本、韩国和中国香港股市短期内的跌幅均超过了亚洲危机时期。恰恰是由于东亚经济金融相对健康,因此欧美投资者才在遭遇流动性突然紧缩时,优先选择从东亚撤资,以降低资产变现的成本。如果投资银行和基金经理均采取类似策略,东亚市场的变现成本就会逐渐接近欧美市场,这个过程也恰恰就是欧美危机向东亚转嫁的过程。

  目前看来,次级债危机是否会蔓延,取决于三点,一是大量的次级债是否会被公开拍卖。如果是,那么这将是美按揭贷款危机蔓延的标志。二是美国消费者信心是否动摇,以及美联储如何做到在美元不断疲软和降息的背景下,吸引足够多的国际资本内流。三是欧洲如何忍受欧元继续高企,迅速补充受损的公共基金和维持区域内经济增长。

  美国次级债问题对我国的影响

  一,危机是考验和建立一国货币国际地位的良机。因此,保持人民币币值对美元的坚挺是自亚洲危机之后,再度确立人民币国际声望的重要机遇。在这次危机中,各主要央行都努力维持本币的表现,其中欧洲央行最为积极,美元也成为国际游资的“避风港”,短期汇率有所上升。目前人民币兑美元的走势相对强劲,这有利于缓和国际社会对“中国制造”的压力,也为改善中国的外贸条件,进一步确立人民币的国际地位创造了条件。

  二,美国次级债问题给全球股市和初级产品市场带来振荡,其中全球股市跟随美国次级债问题大起大落,这也间接增加了国内A股市场的波动性,但是A股市场的基本格局未受到全球股市的太大影响。包括有色金属、能源等国际商品市场的价格因美国次级债问题而回落,说明操纵全球初级产品的大资本受此问题拖累部分撤资调入美国国内,这对我国资源进口而言,是相对有利的。

  三,根据外电披露,我国外汇储备中,涉及美国按揭贷款证券总量大约有1300-1600亿,其中绝大部分是第一层次优质贷款,第二、第三层次占比应当很少。国有银行和股份制银行当中,除中行和建行略受影响之外,其余银行几乎不持有次级债。因此目前看来,受损最突出的可能是我国外汇储备中的美国房贷类资产,损失的具体数额取决于美国次级债问题的发展。如果问题严重,估计未来三年损失在100-120亿美元之间。我国也可以在次级债的过程中,进行适当的资产置换,考虑到美国国债收益率的下降,以及一些处于危机中的美国MBS可能被严重低估,是否可以考虑在危机较为严重时,中国在国际市场上适当释放美国国债,并购入一些质量较好的次级债。在危机缓解的时候,再释放次级债购回美国国债,在平抑国际金融市场波动方面发挥积极作用。此外,从全球流动性的情况看,在出现次级债危机之前的2007年7月,国际金融体系的流动性仍然是非常充沛的。但到了8月末,流动性陡然收紧,显示出从流动性过剩到紧缩相当快速。也显示出中国金融体系的流动性保持一定余地是必要的,尤其在2007年宏观经济指标偏热、通货膨胀压力显现时,央行的紧缩更应持续渐进,而不应过于急促。

  四,美国的次级债危机和我国的房贷问题有不可比性。截至2007年第2季度,我国房贷累计余额在4.3万亿,其中给开发商的贷款为1.7万亿,给个人的按揭贷款为2.6万亿。在按揭贷款中,只有最长10年的固定利率类贷款和最长30年的浮动利率类贷款,平均的按揭成数不到六成,平均贷款期限17年,对应于一元贷款的抵押物市值通常超过二元。因此我国的按揭贷款出现类似美国次级债问题的可能性极小。

  五,由于次级债主要是美国公共基金和对冲基金所持有,因此次级债危机受损最严重的首先是美国,其次是欧洲和日本。因此,美国很可能集中精力,花三年左右的时间来解决国内的按揭贷款问题。如果问题严重,不排除美联储降息的可能。这可能对中美经贸方面产生不同影响,贸易冲突有可能缓解,而汇率压力可能继续加大。中美贸易冲突可能缓解的理由在于,次级债可能导致美国居民的消费能力下降,此时对中国商品不得不暂时采取忍耐态度;

  六,从2005年7月人民币汇率形成机制改革至今,我们估计大约有不少于3000亿美元的热钱流入我国。如果次级债问题严重,不排除这些热钱回撤欧美的可能。因此在美国次级债问题明朗之前,应当对国际资本流入和流出采取相对谨慎的姿态,不应过于急切地鼓励国际资本的流出。此外,从美国次级债危机的整个过程来观察,可以看出投资银行业和信用评级机构、会计审计和律师事务所等的高度勾结和操纵。因此,对美国要求在华设立独资的投资银行、特许信用评级机构、会计师和律师事务所等等,需持高度警惕的态度。

  最后,加强国际财经问题的前瞻性研究。令人庆幸的是,在保尔森初次访华时,美国住房按揭贷款证券化方面的官员和金融家没有来得及向中国游说。而是直到2007年4月,美方才到华推销此类已经明显出现问题的次级债。但是如果有前瞻性的研究,能够指出和提醒决策部门关注美国的有毒资产问题,那么也许风险就更容易得到规避。

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  2000年中石油在香港上市之时,每股发行价格隻有1.27港元,上市不久甚至还跌破了发行价,最低1.10港元。而就是在这种情况下,巴菲特用自己的慧眼发现了中石油的价值所在,以1.10港元到1.20港元之间的价格买进11.09亿股中石油H股﹔随后又以1.61港元至1.67港元不等的价格增持8.58亿股中石油H股,持股量增至23.48亿股,成为仅次于英国石油公司的中石油第三大股东。如今7年的时间过去了,中石油H股的股价于9月24日收盘达到14.30港元。巴菲特在中石油上的投资取得了丰厚的回报。但就是这样一位在中石油的投资中获得巨大成功的“股神”,在中石油的股价节节上升的时候,却已经先后三次减持。

  7月12日,巴菲特以每股平均价格12.441港元出售了1690万股中石油的股票,涉资约为2.1亿港元,将其持有的中石油股权比例从11.05%下调至10.96%。

  8月29日,巴菲特再次大笔减持中石油,该次减持数量多达9265.8万股,每股平均价11.473港元,涉资约10.63亿港元,其对中石油的持股比例由10.16%下降至9.72%。

  9月6日再度减持2800.4万股中石油(0857.HK)股份,并再次利用平邮“优势”巧妙拖延申报时间。在本次减持中,每股平均价11.47港元,涉资约3.2亿港元,巴菲特持股量由9.07%降至8.93%。

  就这样巴菲特三度减持中石油,三次合计回笼资金约16亿港元。

  但也就离他最近一次减持后的18天,在这短短的时间裡中石油股价却上涨了24.67%,大大高于他的投资年收益率(16%)!那麽巴菲特为什麽会犯这麽低级的错误?因为巴菲特仅仅是三维投资者,没有跨越时间这条轴,没有预测到中石油未来业绩的持续性增长,没有看到中石油价值严重低估:

  1.巴菲特没有预测到石油价格趋势——石油是不可再生资源,未来石油价格必将新高不断!

  2.巴菲特没有预测到中石油产能的爆发性增长——中石油发现的中国南堡油田储量要远远高于原来的10亿吨(油当量)的储量。中国科学院院士、中国石油天然气股份有限公司副总裁贾承造9月22日于北京召开的中国油气论坛上透露说:“我们预测最终南堡油田海上将探明10亿到16亿吨(油当量)的储量,加上陆上的储量,南堡油田的整个(探明)储量最终可能突破20亿吨。”

  3.巴菲特没有预测到中石油作为大蓝筹回归A股势在必行。

  号称“股神”的巴菲特其实并不神!

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  根据教育部公布的数据显示,自2001年以来,中国高校毕业生的数量逐年大幅增加:从2001年的114万人,到2004年的280万人,再到2007年的496万人。与此同时,就业率连年持续下滑,2002年就业率为80%,2004年73%、2005年72.6%……大学生就业形势前所未有的严峻,高校毕业生就业、择业也成为社会各界关注的焦点。
  2007年,将近500万的毕业生走出校门,08届毕业生的求职浪潮也即将开始,等待他们的又将是怎样的命运呢?
  毕业=失业?
  伴随高校扩招,近几年大学生就业率连续走低。近年,关于大学生就业难的新闻屡见不鲜。在北京,“没找到工作压力太大,清华学子跳楼身亡”的新闻让人们扼腕叹息。在广州,“286名本科生、研究生竞争13个环卫职位”令人哭笑不得。在重庆,某大饭店招聘97个服务员,其中53个是大学生。
  曾经被誉为“天之骄子”的高校毕业生,面对日益严峻的就业形势,为了能够找到一份工作,应聘时都不敢对薪水有什么期望或者干脆不问薪水。更有甚者,由于一时没找到工作,大学生竟然选择“零工资”就业。
  “毕业=失业”的现象可以说在近几年大学毕业生猛增的情况下越来越普遍。
  中华英才网人力资源专家张廷文认为,当前大学生“就业难”一方面由于就业市场竞争激烈,另一方面也由于现有的知识、技能、观念、区域分布等不适应产业结构调整后带来的职业、职位岗位的变化,与市场需求不匹配而引发的结构性失业。但这一矛盾长期来讲并非不可调和,对于高校毕业生来讲,通过有效途径缓解这一矛盾成为当务之急。加强对大学生的教育和培训,加大对学生的自身素养、职业策划、技能锻造、就业心态、就业谋略的培养力度,是缓解就业问题的必由之路。
  毕业生:求职四顾心茫然
  据了解,就业竞争激烈、缺乏工作与实践经验已成毕业生求职过程中的最大阻碍。
  李青(化名)是某理工大学计算机系的大四学生,找工作时才发现自己在求职中需要必备的操作技能有较大欠缺。
  “大学这几年光顾着玩网游了,我没有想过自己要找一份什么样的工作,大学期间要培养哪些能力,大学期间没有做到相应的技术积累、一些相关的实习,现在找工作只能碰运气了。”他垂头丧气地告诉记者。
  像小李这样的大学生绝对不在少数。如今的大学生专业知识不系统、不扎实、综合技能水平不高、知识结构相对单一的问题日益突出,在大学期间很少受到职业规划方面的辅导,缺少职业目标和实习积累,这样一来在毕业时就表现出职业能力不足,缺乏竞争力,在就业时只能像无头苍蝇一样莽打误撞,后悔却为时已晚。
  张廷文认为,除却就业形势,大学生求学过程中缺乏规范的职业指导、清晰的职业规划,是造成目前就业困局的原因之一。大学很多学科,如计算机领域、教学知识远远落后于实际操作,大学期间的社会实践成为企业录用大学生最为看中的指标。如果在大二、大三时即树立起清晰的职业目标,并为此进行知识与经验的积累,则对未来职业发展大有裨益。
  专家提醒:职业生涯早规划
  实际上,职业规划教育发源于美国,上世纪70年代达到高峰。如今在美国、英国、日本等国都在推广和实施“生涯教育”,按照生涯认知、生涯准备、生涯熟练等步骤逐一实施,不少国家都将生涯教育列入必修课,对人才的培养起到了良好的推动作用。
  对于中国大学生,面对未来激烈的求职竞争,进行有效职业规划显得尤为迫切。
  张廷文认为,“大学生职业生涯规划中,高校就业指导中心、高校教师和专业机构承担的责任日益重要,他们应该承担帮助大学生了解自我、确定职业目标的责任、制定相应的计划,从而减少求职的盲目性。同时,对于大多数学生来讲,通过职业规划培养成熟、理性的求职心态,在求职过程中关注长期职业规划,“先就业再发展也至关重要。”
  张廷文表示,近年来,由教育部门、专业机构组织的职场调查、职业评测等活动正逐渐增多,这也正印证了大学生提前进行“职业规划”是大势所趋。
  随着毕业生“就业难”问题不断升级,“职业规划”已成为每位大学生的必修课。

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    近来大大小小的面试笔试加起来估计也有一二十次,OMG!状况百出,有时候真是让人哭笑不得。我也选修过人力资源的paper,所以我理解这个职位的function对企业有多么重要,但对于现在厦门这些招聘企业的招聘百态,让人觉得实在太不成熟,任何时候双向选择的情况都是存在的。

    ——一个月两千块你够用吗?

    唔。。叫我怎么答?两千块可能有剩,一万块可能也不够。企业开出的工资不是参照职工的付出以及级别吗?如果我说不够的话,你是不是要补贴我一点?我谢谢你啊!这种公司就算你选了我,我也未必会选你,给人很无理的感觉。

    ——你的英语不好。

    我的英语好不好我自己知道,但是请你也用英文来面试我,我也想请问你懂英文吗?最后她搬出了高级别的人要来面试我,我拂袖而去。我们都很无礼,只是我替她能坐到现在这个职位感到庆幸。

    ——我们公司在环岛路,你家太远了,来不了!

    我是来应征这份工作的,而不是求你给我这份工作,这种态度令人感觉以后就算做了你的下属也不会有好日子过。

    ——你的父母是从事什么工作,收入多少?

    我不能说这种问题没有必要出现,因为它肯定有它存在的必要性,要不怎么会屡屡出现?只是对于在国外呆了几年的我,实在不能适应,给我一点隐私吧!甚至有时候我觉得面试官是基于自己的好奇心而问的。

    更绝的是——你的外形不好,不适合。。你只涂了睫毛膏,怎么不用腮红?

    这我没话说了,总不至于为了这份工作去整容。所谓身体发肤,受之父母,不敢毁伤,孝至始也。因为这种原因被拒绝,可以说让我好受很多,并但愿那家公司能够找到外形好的。

    ——你怎么不笑?

    sorry啊,怪我太胆小,你那么严肃,我不敢笑。。

    除此之外,还有很多很多,可惜我不记得了,记得的话一定一定要写下来。说起来我只去一家外企面试过,感觉确实大不同,年轻的部门主管,风趣的谈话内容,轻松的氛围。此番感受并不就是崇洋媚外,只是对比之下不得不说某些外资是比某些中资好很多,不管录用之后,把你当不当人看,金属也好,金子也好,至少现在在招聘的时候是平等对待你的。而某些中资企业在招聘的时候就已经把候选者当下等人看,以后录用了当什么看呢?很多企业都在想怎么解聘淘汰员工,而忽视了怎么去留住人才,而人才的流失证明其实你们并没有那么了不起。但是,我也想做被企业重视的人,只是还需努力,否则我也不用那么辛苦了。

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    “DIY”意即“自己做”。随着科技的日新月异,及电视、报章杂志、网路媒体的传递,不但理财新知迅速、唾手可得,且投资人并非被动的接受所谓的“理财专家”的建议来选择投资产品,也就是投资人可以利用各种媒介深入了 解各种金融产品,并依能力与需求目的,选择“理财专家”达成理财的目的。
  
    投资理财规划DIY自己来,首先要弄清楚自己现在的财务状况,有多少资产,例如房子土地汽车或可变卖的动产。有多少负债,各种货款借款,分期付款中的服务。收入状况,月收入,年收入,利息与投资收入,租金收入。支出状况,固定的费用,各式税金,保险费,生活基本支出等。其中资产部分较需小心计算,房子由于不易卖出。且自用住宅不可能卖出,若计算税金支出与因贷款的利息,其实是个会产生净支出资产。通常我们希望拥有的资产是可以带来净收入的。所以这种产生支出的资产是不良资产。

    第二步就是设定合理的理财目标。目标应该要高于你的目前净值,但又不该比你的目前净值超出太多。因为太遥远的目标不切实际,反而造成反效果。合理的目标应该接近于你可以达成的水准。对投资的报酬率也不应设定太高,建议以每年总收入的30%~50%作为支出后的剩余目标。可投资的资金设定目标年报酬率10%~15%,以此来推算未来十年的目标净值,及每年的年度净值目标金额。再以此金额规划你的人生目标。人往往心很大,与其设定一个很高的目标,不如设定一个合适的目标。再以该金额来规划你的人生大梦。十年是个合理的时间距离,太遥远的事谁知道会如何呢?

    接着规划你如何用掉你的钱来完成人生的梦想,跟规划你如何省钱投资赚钱一样重要。毕竟人总有一天要死,死时什么也无法带走。理财规划的目的就是希望能更有效率的完成你的人生的梦想,且能在这条人生的旅途过程中更加平安快乐。人往往没有好好分清楚自己人生梦想的优先顺序。一时随心所欲的结果,往往违背了或忽略了内心深处真正的期望。多年以后,才后悔或责怪年轻的自己浪掷青春。请你想想,你花掉的钱是否符合你心中对人生需求的适当比率,食衣住行娱乐,名牌流行,亲人朋友,旅行探险,这些事情对你而言,到底孰优孰劣,你是否安排适当的花费比率在你最重视的项目上呢?还是继续受广告宣传的影响而随别人的心所欲呢?

    第四个阶段是要检讨之前的结果,寻找不理想而可以改进的区域。首先检讨支出,先注意你的固定支出,思考如何减少它。凡是不符合你人生目标或排名较后段的事,它的支出应被减少。改为能让你人生较满足的支出,重点在找出「满足/支出」比较大的消费模式,这里常被忽略的是节税,缴税很少会令人快乐,但节税需要较长时间的计划。调整也较花时间,但绝对值得去做。增加收入,当计算是否多兼一份工作时,务必要先计算每小时的收入。要多兼赚钱效率高的工作,而非将自己忙死在效率低的工作,计算【月收入-花费在该工作之支出/月花费在该工作之时间】。假设上班扣锐与其他保险支出后每月收入人民币3000,每月上班交通费人民币4×60=人民币420,每月上班连交通吃饭时间人民币600,真实时薪为3000-240-600=2160。在找兼职或增加其他收入来源时,应比较其真实时薪,增加收入,但不要降低收入效率。负债几乎都是不好的,要想办法快点还清。唯一可以从银行获得最便宜的利率就是房贷,或是父母亲友借你的免息货款。除此以外,都应该以还清负债为理财第一目标。没什么好考虑的,无债一身轻,只有这样人生才能轻松。

    做好分析,了解自己的财务缺点之后,就要确实执行自己设定的改进计划。这也是最不易做到的一步,知易行难,人都是有惰性的,也都是容易被欲望冲昏头的。有一些方式可以帮助你,第一是把计划写下来,而且写的越多越仔细越好,不要只是我要节省支出,而是要详细到每天要节省支出到几元。第二把计划随身带着,随时提醒自己。例如放在皮夹内,每次付钱都要看到,并提醒自己这真是符合我的改进计划的支出吗?第三是把计划告诉你的配偶或亲友,与他们打赌你一定可以做到,要求他们帮助提醒你。对增加收入与投资也是一样,详细写出你要执行的步骤。例如随时寻找写稿投稿的机会,平时磨练自己的文笔。注意邻居是否需要短暂托儿服务或清洁服务等。投资则要随时增加自己对投资工具的了解,多读书学习。不论是哪种投资工具,越懂就越容易赚钱,是不变的道理。每天要记录每天的进度,在各个项目的进展与变化,每月再做一次统计。看每月的进度与变化趋势,再设定合理的每月每天目标,与下一个改进步骤。简单来说只要遵循开源节流,就可以达到理财的目标。而如何落实“开源节流”?
    “开源”可简单分为五个施行步骤:

*分析财务收支情况:
了解现有资产、收入与支出项目,以节省不必要支出与确定收入稳定性,决定可投资金额。
*确定理财目标:
搭配人生周期性需求、教育、购屋、消费性需求(如汽车、旅游等)而有不同的理财目标。
*架构理财计划:
依现有资产、收入与支出的情况,搭配不同的目的,选择不同风险的理财工具,建立自己的理财组合。
*执行理财计划:
人虽因梦想而伟大,但无行动也只能称为南柯之梦,因此第四步是整个计划的重要核心。

*定期检视计划内容:
投资组合是兼顾风险分散与投资报酬率的投资方式,但组合并非恒久不变。它将因景气的循环、人生周期的阶段、家庭的需求而改变。假若选定投资组合即不知变通修改,有如小孩穿大人衣服,或穿不适脚的鞋一般,造成浪费或负面的效果。
 
   “节流”就是要看个人的功夫,“严以律已”是否切实做到外,“开源五步曲”将有助于您 了解日常收支情况,避免不必要的浪费。近年来,共同基金投资为风潮。主要是这种投资方式弹性大,能满足不同投资人的不同需求。共同基金投资标的、投资地区而有不同的产品类型,有以投资电子高科技产业的基金,也有投资欧洲、美国或全球性的基金;有高风险高报酬的基金,也有以债券为主的稳定收益型的基金。再加上投资金额最少三千元或五千元即可投资(定期定额投资方式),有整笔及定期定额两种申购方式,适合不同族群,如上班族、学生投资族、黄金退休族、单亲家庭族等不同投资能力。投资人可利用共同基金DIY理财计划,选择理财目的,人人皆是经理人,人人都可赚大钱。

 

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  上班也已经10多年了,买保险、玩邮币卡、入股市、买房、投资基金、外汇保证金......这些经历也谈不上多大的经验,只是自己毕竟参与过了,想趁今天这个机会写出来,自己也能回顾一下。也希望对看的朋友有个小小的帮助:)

  一、对理财的概念

  之前的很长时间里,谈到理财,就是赚钱。
 
这个观念在我的脑海里根深蒂固的存在了很多年,直到最近一、两年才有所改变。这个世界里钱是赚不光的,个人投资的理财不可能说是要赚钱赚到天下第一。所以理财,我认为是个生活的态度,毕竟理财的目的还是为了花钱,赚回来的钱是用来改善生活的,有为改善物质条件的,也有为改善精神条件的。

  二、理财的基础

  这个其实我自己也是在很久之后才总结出来的,刚开始的时候,只要和理财、赚钱搭点边的文章,我都会看,但很多还是大同小异。看了那么多,总有几本觉得不错,这里写出来,没有看过的、或者也有点兴趣的朋友,可以翻翻。

  《9步达到财富自由》,作者是美国的苏珊.欧曼,她目前也是美国炙手可热的理财节目主持人。《小狗理财》,作者好像是一个德国人,记得不太清了。书中的小狗以拟人化的手法写出来,教导自己的小主人如何改变对钱的态度,不但值得小孩子看,大人也可以看。《穷爸爸、富爸爸》系列的第一本也可以看看。《美国人如何理财》中也着重强调了基金理财的重要性。上海的《理财周刊》和广州的《理财周报》也都不错。前者的广告词是“你不理财,财不理你”,目前是8元一本,每周一本。后者强调“你可以跑不过刘翔,但你不能跑输CPI”,每周6元。

  三、理财是个组合

  我个人的理财观念受《理财周刊》的文章影响较大,特别是周刊有一期的封面文章,采访了3位合资基金公司的老总,分别是上投的老总,泰达荷银的老总,另一位好像是国海富兰克林的老总(这位记得不太清楚了),其中就提到理财就是一个产品的组合,象一支足球队,要有前锋,也要有后卫,不能光强调锋线的得分能力(赚钱),而忽视了后防线的作用。三位老总都用他们的亲身经历强调了后防线的重要,有了强大的后防,才会有能力给锋线足够的支持。而后防线中最重要的无疑是保险。

  四、保险是最基础的理财项目

  我自己94年上班后,除了买电脑继续学习外,其余的钱也交给父母打理(也就是存银行,名字是我的,呵呵)。一开始说要买保险,家里人都反对,害得我整整延期了半年才买了自己的头2份保险,当时买保险还被视为是不吉利的事情。现在看看这2份保险买的相当不错,也很划算。分别是中保的终身重大疾病险(就是现在的康宁终身的前身),99鸿富。不过从现在费率来看,以及正确的保险品种购买次序,应该是意外险--寿险--重大疾病险--投连险(或者万能险等)。从学校出来,踏上工作岗位,最应该感谢的就是家人。买一份保险,收益人写父母的名字,不但是一份孝心,更是爱心的反馈和延续。保险就是保险,不要把保险看成投资,只问收益,不问保障。买保险看保障重于收益。意外险我推荐新华人寿的多保通,中保的安心天使(适合家庭一起投保);寿险推荐新华的定期寿险;重大疾病险目前论坛里保险E家的斑竹有推荐一家专门做健康险的公司的产品,我了解的不多,不过这位斑竹是资深人事,他的建议很值得大家考虑。我自己曾考虑太保的一款定期重大疾病险,不过近期重大疾病险有重大调整,所以还要多看多听专业人事的分析。

  这里摘要前面所提的封面文章中的一组数字:保额是月收入的72到100倍,保费是月收入的10%到15%。收入低的可能比例接近15%,收入高的可能只有10%多一点点。重大疾病险目前大家比较认可的好像在20到30W左右。如果有房贷等贷款的朋友,最好能买相应时期的定期寿险或意外险,费用不高,但能为您的家庭保驾护航。

  五、保留一部分必须的流动资金

  这块也很重要,一般是3到6个月的家庭月支出。家庭的必要支出总归有的,另外如果明天要买一个液晶彩电,今天才从股市里把股票或者基金赎回,这个风险也太大。在短期内有明确使用项目的钱,需要一个流动性好的理财项目。符合这个要求的主要是货币基金或者短债基金。包括有些银行推出的人民币理财项目,如中信银行的“新股支支打”,和一年期的打新股的产品(其中有部分投资于贷款)。可以把2者结合作个组合。我推荐的是国泰君安的“君得利一号”,在国泰君安、招商银行、浦发银行有购买。有兴趣得朋友可以去国泰君安得网站查一下这个产品的信息。

  六、基金是最好的理财产品

  在前面的封面文章中,几位老总都不约而同的提到曾经有投资失败的经历。之所以能在爬起来,是因为后防线够结实,在投资风险相当大的项目中的资金比例控制在一个能够承受的范围内。。当然这个比例和个人的年龄、学历、能力、承受风险能力等等都有着很大的关系。但同时他们又都提到,从失败中发现基金投资的价值(都是基金公司的老总,有点王婆卖瓜的味道,呵呵),而且从全球范围来看基金投资也是最大众的理财产品。但是最近2年国内股市的疯狂让许多人有了很多不太切合实际的投资定位。基金投资还是一项长期的项目,个人认为定投是比较好的选择,不一定要选择指数基金,全世界来看,也只有美国的指数基金能跑过主动型基金。从基金公司,基金团队,基金经理,基金表现等方面来考察选择基金,长期坚持定期定额,获取丰厚收益。个人选择海富通精选、泰达荷银行业精选、易方达策略、上投摩根中国优势。这些基金都是从熊市走过来的优质基金,海富通精选很稳,现在已经不再定投了,中国优势也停止申购。目前主要定投泰达荷银行业精选和易方达策略。前者的基金经理在掌管这家基金公司的第一支基金时,03年是垫底,04年是冠军,波动很大,个人认为是定投的好品种。我投资基金有2个习惯:不买同家公司中的多支基金、不买相关联公司旗下的产品。(易方达和广发的股东中都有广发证券、中信和华夏)

  七、可以适当关注海外投资

  《理财周刊》前几年有篇文章《“钱”进香港》,读了之后很受启发,国内目前的投资品种还是比较单一,而海外则非常丰富。可能有人会说人民币不断升值,我去投资拿美元记价的产品,不是反而亏了吗?我认为汇率是波动的,而且海外投资也是强调长期投资,在长期投资中,人民币不太可能单边上扬。而且海外产品的升幅超过人民币的升幅难度不是很大,从目前这几年看,这些产品的升幅超过国内投资产品加上升值的幅度还是容易做到的(这2年国内股市疯长不算,这个不正常)。可以投资MAN AHL对冲基金,BRIC金砖四国基金,能源基金等等。大家可以看看晨星香港的网站。现在香港代理的保险产品,如FP的投资计划,苏黎世的投资计划,也是投连险的一种,它是保险和投资分开销售的。投资部分都是一些优质基金的影子基金,投资者花很少钱就能投资这个动辄需要上千甚至上万的目标基金(前面提到的MAN AHL要单笔投资的话要3万美金),投资者可以从保险公司为大家选择的基金池中挑选合适的品种做组合。当然保险品种需要去香港开户签单,手续上比较麻烦。好在现在可以直接从国内的双币卡上扣钱,1个月后还款:)

  八、房产投资和其他项目

  受封面文章的影响,上投的老总有句话“投资一个项目,我看3个性:安全性、流动性、收益性。”收益性是放在最后的,以现在上海的房价来看,动辄上百万,甚至几百万的房产,绝大多数的情况下,不是今天想卖,明天就能成交的,况且还有很多过户手续要办。期货、外汇保证金交易等风险很大,投入的资金可以全部输完。所以我认为基金从长期看还是最安全、最合适的投资项目,股票可能因为跌停而不能出手,基金就算跌了10%,但总归还是能当天赎回的。这些项目不是说不能碰,而是要注意风险和比例控制。房产从目前阶段看,以自住需求为主,要投机,就选外汇保证金,就是一个刺激。

    九、收藏 彩票等

  这些投资项目不单单是金钱、物质上的投资,更是一种精神上的享受。收藏如古董、字画等,不但需要大量的资金,也需要投资者本身有较高的鉴赏水平。一般投资者不适于过早的盲目投入。邮币卡市场经过多年的萧条,使之前进入该领域的普通投资者损失惨重,而且这里的坐庄更加严重,信息不对称等等。只适合于个人的爱好和兴趣。

  《9步达到财富自由》中,作者提到了做善事,捐款的乐趣。大家也可以抱着这个理念去“投资”彩票,能中奖当然开心,不中奖就当捐款做善事,心情会不错。

  十、写在最后

  有些经验也好,感悟也好,前面几段不知道怎么才能放在一起,就在这里一并写了

  “放弃也是一种选择”、“资金是有成本的”、“理财不是看谁赚的多、赚的快,而是比谁能活的更长”、“明确理财目标、制定适合自己的理财计划、坚决严格的执行计划”

  我的理财目标是:努力完成本职工作、做好开源节流、坚持长期基金定投、争取早日财富自由”

  再说一个节流的小故事:一家人的主人每个月的月初都把所有的收入归拢,平分后放在几个信封里,其中有个是投资的,平分后立刻把里面的钱去投资或者存银行。其余的则按需使用,有管吃的,有管住的,有管穿的,等等。但到了月底必须要有结余,哪怕只有一分钱。月底,把所有结余的钱和第二个月的月初投资信封里的钱放在一起继续去投资,其余的信封也继续。。。

  希望这个小故事能对大家有所帮助。

  感谢所有看完文章的朋友,对答复的各位朋友也再次表示感谢!

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1、对于林园来说,没有熊市和牛市之分。在股市这么多年,没有一次赔钱,都是赚钱的。

  谢百三:今天请到了中国当今股市最受人们关注,无论在南方还是北方,最受大家尊敬的一位投资者。他的名字叫做林园。我们中国巴菲特这本书第一、二章都是介绍他的。他的传奇的经历很简单。

  1989年林园在深圳买了5股深发展,当时深发展股票面值是100元,林园480多元1股买的。现在,我在广州跟他一起开的讲座,他讲了一个小时,我也讲了一个小时。会议上,主持人就说我们中国的股神来了,他现在有十个亿。到底有多少,据我知道不止十个亿。今天为什么不能录像,大家想想看,这么多钱录像有没有危险呢?所以,今天在这里录音也要经过我们的批准。

  林园老师今年年纪不大,他是从一个很穷的,和我们现在同学差不多的境地,经过这十多年的努力,现在成为了中国证券界的传奇人物。大家知道,他来讲课是非常不容易的。今年1月底我和他一起在广州开讲座的时候,股市跌得很厉害。我们两个是坚定不移的看好,我看的是大市,他看的是个股。他说对于他来说,没有熊市和牛市之分,他买的股票熊市好,牛市也好。他非常注重对上市公司的调研,他做事情非常踏实。广州当时的讲座三千元一张票。我知道大家都是来听他的,今天在这里我们就不要票钱了。

  林园老师,今天讲两场,现在一场,晚上还有一场。

  林园:我也不是老师,我把自己接近20年的投资故事和投资体会讲一下。希望带给大家一些启发。

  我首先介绍一下自己,89年我们全家人凑了8千元进入股市。90年年初我就赚到了12万。当时我是国家的公职人员,92年应该赚到一千万,我就辞职不干了,一直在股市上。这么多年,没有一次赔钱,都是赚钱的。

  每次的投资,一直都是赚钱的。我对我们做的这个事非常热爱,这里面也有很多的因素。我觉得最主要的因素可能就是我一直在赚钱。做别的事我也做过,但是都没有兴趣。

  2、股市这个行业时间一定是最主要的。

  过去我办了一个公司,我们公司大概七八人,现在最低的资产也在七、八百万。我的司机现在都有两千万。他们的资产如何积累呢?都是我发的那点工资。我在西安给他们发的工资,在当地都是高的,每月700元。所以我说年轻人,股市这个行业时间一定是最主要的。我们追求复合增长,时间代表了一切。慢慢来,别急。国外这也是一个规律,为什么说巴菲特52岁时才是两亿美金,因为积累需要时间,特别是在中国,又没有融资的渠道,只能靠我们原始积累,慢慢裂变。到今天,我去年在媒体上说,我说我今年三个月赚的钱比过去那些年赚得还多。很多人说我说谎,但是我没有。雪球滚大了,一倍就是过去那么多年的总和。前两天我认识的一位朋友的朋友,他到我那里,拿了三万元想投股市,他到我的办公室就说风险很大。我说这些钱对你有什么风险呢?你只要把你的风险控制死了,你拿钱的总量控制死了,没有什么风险。特别是对你们本身就是有能力赚钱的人,更没有风险了。

  我们公司现在有的那几个员工,我要求他们每个月发了工资以后不准花,全部放进股市。我就是这样一步步的做的。每个月的收入我开始的时候都放进股市。我印象很深,当时我在深圳刚毕业,就认识现在发展银行的一个董事长的秘书。重庆女孩,很漂亮。她每个月发的工资,她就唯一买了洗衣机,然后买饭票,剩下的钱都买了她们公司的股票。这么多年,我一直没有见过她,但是我想她的这个思路是一个发财的思路,资本的积累是一点一滴的形成的。

   3、股票市场实际上是一个交易平台。投资股市的本质,就是你投资中国最赚钱的企业。

  这里面有一些诀窍,我接下来会讲。

  首先,我介绍一下我对股市的看法。

  我认为,股票市场实际上是一个交易平台。它是企业之间的交易平台,我们不做过多的,不去更深一步看它是投资还是投机。它实际上是企业之间的交易平台。既然是一个交易平台, 股市的钱是怎么赚的呢?赚钱的人赚的是谁的钱?我讲我的感受和看法,和书本上不一定对上号。这个钱我们赚的是谁的呢?我认为赚的是赚钱企业的钱,我们投资的公司的钱,它赚的钱,我们股市给它一个市盈率的放大。股市给了一个PE的放大。赔钱的人是赔的什么呢?是企业经营不好,公司赔钱了,你作为它的老板肯定要赔钱,所以就是PE的负向放大。最终我们投资股市的本质,就是你投资赚钱的企业,根就是投资企业。所以,他们问我大势,我觉得我判断不了。这个不是我研究的对象,宏观经济谁能研究得了?大盘跌涨都是50%。高低是相对的,熊市中的底也是只有一个,我们作为一个大的趋势的判断。我认为中国经济好了,我们投资中国最赚钱的公司,就不会有错。所以我认为大的趋势是向上的。这是我基于对中国人的勤劳,中国目前的竞争力。中国现在的东西还足够便宜,不贵。

  4、股市不好最重要的指标是中国人的工资和外国人没有竞争力了

  如果说股市不好,它有几个指标。最重要的指标是中国人的工资都高了。现在和外国人没有办法比。我讲的是中国人和外国人没有竞争力了。现在做同样的工作中国人的工资只有外国人工资的多少分之一。我认为中国人的这种竞争力还存在,我就不担心这个事。希望大家都来参与股市,越早越好。

  我现在做这个计划也是这样,做100人。我拿八千块钱来做,我选越年轻的人越好。还是一个时间的概念,股市一定是一个时间。它要赚钱,一定是时间来赚钱。这是我对股市的理解。它是一个交易的平台,从这个理解上,我们投资股市最主要,反复要强调的也就是十分钟的话,能把这个最主要的弄明白,我觉得你在股市就不会失误的。

  5、我投资的第一重要性就是投资确定性,赚钱的确定性。我觉得股市是不能总结经验教训的。

  我们追求财富的增长,一定是追求时间。我说这个时间是一种复合增长。这个我看台湾人算的一笔帐,每年你存一万元,把这些钱做投资,我们算一个20%的复合增长。40年以后,你就是亿万富翁。财富增长就是复合的。我对我自己的要求就是,在股市上做的事,就是我们做任何一个投资,就是不能有失误。很多人说经验教训是可以总结的,我觉得不能总结。股市上的教训总结就是金钱上的代价。你十次对,有一次错,我都觉得你这个方法是有问题的。我要求我自己是百分之百的正确,一百次中有一次错,你的方法就是有问题。没准你错的这个方法就是毁灭性的,赔钱就是让你毁灭性的。

  我们不能做自己把握不住的事情。作为我投资的第一重要性就是投资确定性,赚钱的确定性。

  6、我认为A股上市一千多家公司,95%的公司,我都搞不清楚。搞不清楚就是风险。我研究的公司,到目前为止也就不超过25家。

  你赚钱不赚钱是否确定?这种确定性非常重要。不确定,如果你投资是不确定的,我认为就是一个赌博,就不能干的。我投资一定是我自己算帐算到的,算不到我就不干了,把风险留给别人。投资首先要考虑到风险,首先要考虑到它的底部在什么地方,我的风险是能够预测到的,这样才行。这是一个大的原则,不能有失误。

  我们怎么判断投资的确定性,就是你搞清楚这个公司如何投资,越简单越好。我们在A股上市一千多家公司,我认为95%的公司,我都搞不清楚。而且可能大部分公司,我永远都搞不清楚。搞不清楚就是风险。我研究的公司,到目前为止也就不超过25家。我的投资思路就是把大家引到我搞清楚的这25家来。

  7、作为一个商业型的投资,我认为最大的诀窍是你自己一定要制造不平等竞争

  作为一个商业型的投资,我认为最大的诀窍是你自己一定要制造不平等竞争。如果我们跟别人在一个平等的竞争线上,大家都去做同样的事,你知道你把握的事情和别人是平等竞争的话,这个事我就不想做了。我觉得这里面我没有优势。这里面我慢慢讲一些故事,来验证一下。

  在99年的时候,我曾经投资过一只股票。这个公司当时老板也是我的朋友,他叫我去。林园我们要发行股票了,你给我去捧场捧场。我就过去了。当时的发行价1.28。我认为它的发行价高了我就没有认购。它也发行出去了,认购的都是一些大的机构,国外的投资机构,摩根、高盛。那只股票是在香港上市的。发行之后,来了一个金融风暴,这个股票跌到5毛钱。我认为可以买就买了。没有人接手,都给你了。这只股票跌到最低的位置是0.19,我平均价是三毛。我们算它的资产净值是1.9,因为它是搞房地产的,非常清晰。这个股票就不涨,每年涨到六毛,再跌回来。一直到03年才涨。我买了也不动,我就觉得它不到两元以上就不会卖,我买了流通股的30%。结果03年涨了老板给我打电话,说林园你赚钱了吧。我说我再也不给你打交道了,我笨死了。我是赚钱了,但是这个钱是我赚得最不轻松的钱。以后我就总结一个经验,没有竞争优势的事,我以后不参与。他是私人的企业,我为什么要去参与,熬得头发白了。这个事我就总结了一下,我没有优势,他是老板。所以制造不平等的竞争,是作为一个商人最基本的。所以民企,我以后不打交道了,你爱涨涨去,到天上我也不管。

  所以命运掌握到我们自己手上,和民企打交道本来是很麻烦的。这对我来说也是一个经验之谈。制造不平等竞争,是非常重要的。作为一个商业活动,你不管什么事,我们在股市中赚钱,最终都是一个商业的行动。它是制造不平等竞争。

  8、投资一个公司前,最少我要跟踪三年。然后我会少量的买入。然后再继续的跟踪,觉得没有问题,大量的买入。然后再跟踪。

  我是如何制造不平等竞争呢?首先我投资一个公司,我不会轻易的买入。最少我要跟踪三年。把它前三年的情况,既往是好孩子,我就要跟踪。大家都要问我,你怎么选择这些企业的?我自己也说不清楚。就这么多年,大概在市场上混得时间长了,好的企业都在脑子里印着呢。首先跟踪三年,然后我觉得它今年,跟踪差不多了。它这个企业我感官上觉得好的时候,我会少量的买入。然后再继续的跟踪,觉得没有问题,大量的买入。然后再跟踪。我们要做的就是改变分红政策,作为一个股东,它的股票涨了,分红政策必须要和它配合。我也不希望买的股票都是不动的。所以我们必须要改变分红政策,多送多配,根据市场的需要,让它或者送现金,或者是送红股,这是我必须要做的工作。

  9、股市赚钱的标准是什么首先选的公司是一个赚钱机器,它能否给股东赚钱,这是最重要的。

  怎么选择公司的买点呢?怎么选择好的公司呢?

  全中国的好公司不多的。我和谢教授也说这个事。我选的公司首先是一个赚钱机器,满足我赚钱机器这一概念。今天我希望大家都记住,三年以后你再看,我今天说的是不是赚钱机器。以后我就想,大家就把我这个作为一个赚钱的标准。股市赚钱不赚钱,首先看我林园树立的标准。我就是这个股市标准的制定者,我现在就要做这个工作。为什么今天别人让我讲,我就讲。我就想树立这个标准,股市赚钱的标准是什么?这个标准是我来树的。像生产一个话筒,它的标准是谁来制定呢?我想做这个制定标准的人。这是我要做的工作。

  我现在为什么像一个传教士一样在传,到时候你看这个股票,像不像林园说的是一个标准,我就希望形成这个,看它符合不符合我说的标准。像前几年,大家说股票能不能涨也有标准,看有没有庄,或者是盘子大小。当时是这个标准。我希望我树立的标准,是一个确确实实的标准。好公司和坏公司,作为我衡量公司好坏,我不是看它对社会贡献大小,我是作为一个股东。它能否给我赚钱,这是最重要的。

  有很多的公司是很好,它对社会的贡献很大。像一些竞争性的行业,它的东西便宜了,老百姓都受惠了。但是作为投资人,我们是钱迷,从投资的角度我希望它给我多赚钱,这是唯一的标准,别的标准都是瞎扯。作为我的标准一定是企业能够赚钱,这是实实在在的标准。我们作为一个投资人,我说的好公司,反复强调的好公司,和人们对它的尊敬度,和它对社会的贡献是不搭界的。按我的标准,很多对社会贡献大的公司,是一个败家子。

  10、毛利率是赚钱机器最重要的财务指标,18%以上,且毛利率稳定或者趋升。小投入大产出。

  赚钱的公司有一些特点。

  首先,你看它的赚钱总量。赚钱总量这个不能低。还有,毛利率,要体现在财务指标上就是毛利率一定要高。我们认为18%以下的毛利率就不要考虑了,18%以上的越高越好,最好是80甚至90%的毛利率。还有它的盈利能力。我们通常考虑的每股盈利,每股盈利最起码三、四毛钱,这才是我们能够选择的。然后就是PE,PE水平这个东西是活动的。我们怎么来判断这个指标呢?这个指标是代表了我们的买点。它是动态的。接下来我会详细的介绍PE这个最主要的指标。

  还有就是毛利率的变化。毛利率的变化是我研究企业,林园土办法的最重要一点。你如果能把这一个指标吃透,搞清楚了,别的指标可以不知道,至少你的投资不会有大的失误。你只要把毛利率的变化吃透了,我认为你的投资不会失败的。你投资一个企业,毛利率的变化一定要稳定。当然,首先是稳定,毛利率不能是下降的。毛利率变化一定是趋升的,稳定或者趋升才是我们投资企业的根本。如果毛利率下降的这种公司,我是不做投资的,我是不参与的。毛利率变化是最重要的财务指标。这点非常重要。这是财务指标。

  从公司表象上,我们选择什么样的公司才是赚钱机器呢?表象看就是小投入大产出。它的盈利不是靠增加投资来产出的。它一定是小的投入,我们做生意也是这样。像我开餐厅我投资一百万,希望它赚一个亿。而不是赚一个亿,需要投资两个亿来获取的。这种公司,是我反复强调的,我们一定是投资一定,产出无限大。这种是我们钟爱的公司。

  11、未来三年涨十倍到二十倍的公司,都是婴儿的股本,巨人的品牌,的行业老大。许多卖菜的老太太因为50年代投资索尼股票,都是全日本最有钱的。 

  钟爱的公司中范围再缩小,要找一些小股本。我们讲,婴儿的股本。股本很小,但是它现在做的已经是行业中全世界的老大,或者是全中国的老大,市场占有的份额非常高。这种公司是最容易涨的,我们要找未来三年涨十倍到二十倍的公司,就是小股本的,盈利能力又特别强。这点我解释一下,为什么我们要选这样的公司,都是有它的道理的。股本的扩张,因为证券市场一定是吹泡泡的市场,这个泡泡就是PE。这个市场会把它放大,我希望是双重的放大,一个是盈利的放大,它一定是好公司,它的盈利是不断的增加,每年都增加。这样我们就作为讲的盈利的成长性。还有一个是股本的扩张,也会给我们带来意想不到的收入。这个在国外都有。50年代投资索尼的,当时索尼是一家小公司。所以很多索尼的股票都是卖给了当时一些老太太,卖菜的。这个公司长大了,所以现在索尼的老板,这些老太太都是全日本最有钱的。虽然说现在索尼是亏损的,但是它股本做到足够大了,我们跟着它长大。市场跟着它吹牛,一吹不赚钱还怪了。所以我们享受的是一种双重的放大。这点大家理解了没有,公司一定要有诀窍。你享受到它的双重放大你就容易发财。

  我们这个市场不是你今年一年赚一两倍,你的资产上一个台阶了。我过去体会是,三年必须资产上台阶,你的重仓股一定要涨十倍、二十倍你才能上台阶。所以我们选公司一定要有诀窍,有的公司是好公司,也能赚钱,但是它的股本足够大了,它赚钱,我们最多是享受它赚钱给你带来的那一点分红。我们不是追求这个东西,我们追求的是超常规的发展。所以必须要享受股本和盈利双重放大的公司,这种公司是我们最喜欢的。再往小说,这种公司会在什么公司中产生呢?刚才我讲了确定性最重要,怎么来完成确定性,我们讲最好是选择婴儿的股本,巨人的品牌。它本身就是行业巨人,品牌就是一个大品牌,但是它股本非常小,在这里选择。范围这就更加缩小了。

  12、选股的技巧,就是它的产品最好是一个有几千年文化,或是在目前激烈市场竞争中出来的优胜企业。还有就是选择一些没有竞争对手的垄断企业。

  品牌能够保证你的盈利,它已经这个行业基本上垄断,或者是做得市场份额足够大的公司。一般来说,这种公司一个是老字号里面选。大家吃菜。吃菜我个人体会,什么菜最终都没有红烧肉、粉蒸肉吃得多。这是几千年流传下来的一个思路,老祖宗做的都不过时,都爱吃。很多新菜存在几天就没有了。

  我们选股的技巧,就是它的产品最好是一个有几千年文化,或者是几千年大家都喜欢的东西。几千年都没有被淘汰,那它的确定性就是非常高的产品。这就是产生我们婴儿的股本、巨人的品牌,小投入大产出的一个。

  还有一个是在目前激烈市场竞争中出来的好企业。我是最怕竞争的,这种企业我一般来说选择它是会谨慎又谨慎的。在激烈市场竞争中出来的强势企业。你不要看这个行业大家都在做,但是它在这个行业中,目前已经做到了龙头老大,或者是老二。这种强势企业,是我们要介入的企业。这种竞争企业,一般你不要选,如果你选择这种企业,要特别的小心,这种企业会给你带来高利润,但是也会有变化。所以一定要抓住我刚才讲的毛利率的变化。这种企业我买了未来至少两三年,买以前我们看到它的毛利率不再下降了,已经趋稳了。它在我们这个行业中,我们已经可以看到它是行业老大了。不要选那些,虽然看到它的产品也是一个知名品牌,但是它的产品老是降价,它说了不算。像我们说的家电企业,这么多年再看不到它涨价了,手机,这种企业我们就不要参与了。这个行业已经没有老大老二了,都是老大,这种企业不要参与,这种企业一定是不行的。

  这里面我对联想的看法。我认为联想这个企业,我看了它的财务指标,我认为这种企业一定是走下坡路的。我已经为联想把脉了,IBM美国人都把握不好,你去搞,能搞好吗?它有可能出现奇迹,但是按照我常人的思维,我们判断一个事最基本就是看大方向,别人搞不好的事,你不要想比别人搞得好,你不比别人聪明。竞争出来的强势企业,表面我们看牛奶企业。牛奶基本上液态奶不降价了。前几年我投资牛奶企业,我不会投的。但是在去年开始我会少量买一些牛奶企业,就出来蒙牛和伊利了。你到商场买牛奶,别的品牌在慢慢的边缘化。不像彩电,我买康佳也可以、TCL也行。买电脑也是,不一定要买联想。这种企业的毛利率我没有研究,但是我知道一个大方向,它的毛利率在下降,它毛利率没有稳定,这个时候我们不要去参与这种企业。这个行业中,它没有做到话语权的东西。

  还有就是选择一些没有竞争对手的企业。我认为,一个企业它连竞争对手都没有,那这个企业实际上是最有竞争力的。可能你到这个公司去调研,他们的企业领导人都不会认识到这点。年前我去了一个高速公路,他们这个企业一年赚十几亿,但是我和他的老板一谈,他说我们公司成长性不够。一年成长只有18-20%,我想18-20%你还嫌不够呀。他自己还要找黑马。我说老板,我和你的看法不一样,因为我跑的企业多了,我知道赚钱是很辛苦的。特别是有业务竞争的,那就更说不清楚了。你还身在福中不知福。你还觉得自己的企业不是最好的公司,我认为你这就是最好的公司。你这里是过路收钱的,PE是十几倍,我就觉得要买。它自己都没有把握住,好的公司是没有竞争对手的,是排他的。没有竞争对手的公司是最有竞争力的,竞争力体现在它没有竞争对手上。我们做一个事首先要有基本的判断,大方向首先要对。

  13、牛市基本的判断它就是涨。你在牛市中说它会跌,就是一个糊涂人。所以我们做人,一定要搞清楚大方向。

  说起来我又说到大盘上。如果说今天的股票要跌,你说跌的可能性。它是牛市,牛市我说了,我虽然不知道大盘的走向,我自己也不知道,我也不愿意说这个,因为我不知道,说也是骗人的,瞎说。但是如果我们能够判断它是一个牛市的话,基本的判断它就是涨。在这个涨的过程中,最终的顶只有一个。你在这个过程中说它会跌,或者是市场不好了。我认为首先你这个人就是一个糊涂人。在牛市中你要说跌,我们说它这个下跌的概率是有。你说准了,也就可能是正好碰上的。所以我们做人,一定要搞清楚大方向。你说牛市中说跌,2200点,大家都说是顶。罗杰斯说跌,我一听觉得可笑,这个时候不该说的话,你要去说。其实我没有什么投资决策,我也不是长线投资者。我就觉得该做这个事的时候,我一定要去做。人一定要做到什么时候说什么话,什么时候做什么事。该炒的时候我一定要炒,我的经济利益是一个第一位的。我不是一个长线投资者,也不是一个价值投资者,只要能给我带来更大的利益,我当然要炒。我现在说的话都是根据我自己利益来的。我说这个股票,它不跌它就不会跌,我在里面待着,它跌不了。你说我神我就神。也不是说我今天拍脑袋我是有很多的数据的,我自己是清楚的。它如果是不好了,我比别人先知道,我就卖了。可能我卖的时候,它就可能会跌,为什么呢?因为我了解公司的根。所以一个人首先要掌握投资的大方向。

14、炒股唯一成功不成功的标准就是赚钱。该做这个事的时候你没有做,这就是最大的风险。

  赚钱是大方向,你的风险只要能控制死,你爹妈就给你那些钱,再不拿了。就这一万元我就滚,有什么风险?最大的风险就这一万元,怕什么。我实际做很多事也是糊里糊涂的,你不要给他讲那么多的风险。风险是要讲,但是不要给这些年轻人讲什么风险,这些人都是糊里糊涂的炒。你给他说多了,你实际害了他。真的是害人,赚不到钱就是风险。因为中国到目前国情的定位就是这样的。目前这个社会它的定位是,唯一成功不成功的标准就是赚钱,赚钱了没有。不是我说这个标准对不对,这个标准是老百姓根深蒂固的。而且中国人又喜欢钱,中国人是最喜欢钱的。你给他讲风险,他没有赚到钱。所以这是我们谈人性的东西,买股票也要激情。因为风险已经锁死了,就一万元。所以作为风险,你要问我,我89年入市,我也不知道什么风险。我就是这么创出来的。我买房子,我就不考虑,我看都不去看。前两天我买了一千万股的亚都。我问都没有问,他们几家基金考察几个月,我说你给我买。等我买了以后,他们让我让,我不让。我去了他们公司十分钟,我就定下来说买。他们跟我去的几个,老是问这个公司的情况,我说你们不要问,我有一个最基本的判断。

  结果国外的风投,基金公司也要等着买,结果我一买,他们没了。对他们来说没有赚钱,这就是风险。就是该做这个事的时候你没有做,这就是最大的风险。我给你们股东都是好的。赌博,我不是让人赌博,我们是做有把握的事。接下来我会谈我们怎么控制激情。首先你要有积极参与这个事。

  这个话说多了,就是想给你们鼓劲,从年轻的时候开始。时间很重要,我现在40多岁了,我再有钱我也没用了。我要20多岁有钱,我多高兴呀。

  我给底下的年轻人讲,我认识一个女孩,今年28岁有七千万。我说你一定比我有钱。她一直跟着我。她多好呀,她到我这个年龄不知道会有多少的财富。时间和金钱一定是成比例的。你们现在可能理解不了我这句话,所以要抓紧时间赚钱,这对任何一个人都是非常重要的。

  接下来我们继续讲怎么选股。

  15、选好公司,然后给它算三年利润帐,这样我们就把利润锁死了。

  接着我谈谈我对股票市场风险的认识。我没有说我哪天的钱是闲的,我就要不断的赚钱。我帐户有的突破两亿了,市值突破两亿了,我的帐上可能只有几百元。就是不能再买股票了,没有几块钱的股票了,我没法买最小的单位。我一直是满仓,也没有空仓过。今天我高了,我退出来点炒波段,我做不到。我说我就是傻子,我今天这个钱不给我赚钱,我就不舒服。我也贪。所以我对风险的意识,因为我没有失败过,我就觉得没有风险。我觉得这个市场没有风险,我觉得做别的,开餐厅,做实业风险大得很。

  跟着我的人,八个月以后,比我的风险意识还淡泊。王博士是05年8月份跟着我的,在这之前他一直是亏钱的,不管牛市和熊市都是亏钱的。到了05年8月份,他就来了。我说我首先要培养你的持股信心。他说我就听你的。因为过去,93年我就认识他了,他就没有听我的。他听了我的早就发财了。但是他把我的话还是记住的,我给他说的股票他都记住了。99年,我给他讲了股票,他说我回头买一点。我说联想可以买,他就说买联想,买一个我们说的五毛变三毛的。他说回去我给你50万,你买吧。但是回去也没有买。到05年我来北京,他又跟着我,他给我打了一个电话。我就叫他过来。他说,我这几年在股市上,把我辛辛苦苦赚的钱赔了180万。我说我周围的人怎么有赔钱的。当时他是拿290万,我给你定的06年计划是返本年。06年他完全听我的,基本上是听我的。当时拿了280万,到今天的结果,06年不但是返本,还多赚了一千万。上个星期,他又借了600万,他说我什么都不怕了,我又借了600万。我说人性也很难改变,我和他谈的时候,当时他开了一辆奥迪车想换车。我说你不能买车,我说你买车是对钱的不尊重。我说你要有了五千万,再买。当时他说我要换宝马。我说你到了五千万再换宝马。后来,他也没有听话,这次我回北京,他买了一个宝马。他说我实在受不了,我要买了。我现在已经40多岁了,我成为王半亿以后有钱对我没有意义了,我找不了女孩了。所以我听他说了以后,我最近搞了个信托,本来我没有要求他买。本身他的钱是我帮他理的。我一听,我说我还是改变不了你,我就强迫他,这期我的信托,你必须要拿出50万来买。这样,他对资产就没有划拨权了。我还是没有改变他的思想。但是我有一个规律,跟着我八个月以上,就会改变他们的思维,他们跟着我没有风险意识。实际上股市还是有风险的,那就是公司经营的风险。他们觉得赚钱没有风险,他会高兴,结束自己的生意,加入我这个团体。

  王博士,在05年十月的时候,我们参加了一个万科的股改会。当时我和王博士,当时他没有赚钱,他和我去深圳是低头走路。股票一跌他还噘嘴。这次他了,他说我是挺着胸脯走路的,他说下次我要抬着头,眼睛看着天走路。所以说赚钱不赚钱,信心度还是不一样的。我周围很多这样的人,很大的老板,基本上跟了我以后,生意都放弃了。

  所以你说,股市对我来说,好像见不到什么风险。如果硬要说风险,就是你做了一个你自己不知道的事就是风险。这个市场,合乎我的标准的,我知道的事不会超过50家。50家以外的,我觉得风险大得很。那种风险就是赌博。所以我说,股市的风险其实是企业经营的风险,我们只要对经营的风险能够把握住,我们就是在做一个自己可知的事,把它的不确定性的东西,变成确定的。我一定是确定的,所以我赚钱,我林园赚钱我自己认为是必然的,不会有意外。所以这种风险,我们怎么来控制风险?控制风险就是我对这个企业进行动态的跟踪。

  我投资的公司,我会每个月,至少一个电话去了解它的企业。大家说,你能了解清楚吗?我说你说这个话的人,你可能不知道我的思路。我不能了解,我就不会去买。这是一个重要的指标,我了解不清楚的,我可能都不会去买。所以我跟踪的企业都是非常简单的企业,能够搞清楚的。接着我只需要搞清楚它每个月的经营情况,这个月卖了多少货,我自己都可以给它做报表了,这就清楚了。这就是股市的风险,最大的风险是经营风险。跟踪很多的技巧。当然这不是我们每个人都能做的。这个东西,我讲了但是也做不了。它是对一个人的综合素质的体现。

  老实说,跟踪就是一个大的方向,我们跟踪好企业,大的方向到底好不好。第二个,这个企业好不好打交道。有些企业,我觉得也挺好,但是你到这个企业一去,这个领导人也爱胡扯,不好打交道,我宁愿放弃。或者我就买一点就算了。我买了一家武汉的企业。我就跟踪它的时候,当时我买了几十万股,我给它打电话,他说你来吧。结果我飞过去以后,和他们联系。他们说他们公司领导都出差了。我说我现在就在机场,我后来找了一大圈,包括当地区长,一把手都找了,结果他们还是不愿意见,说我们底下的人做不了主。我就说这种企业我不买了,不好打交道的企业,不要跟它打交道了。这个跟踪的技巧也就是一个搞关系。我为什么不会失误?是把企业的根找到了,每个月的动态我都跟踪了。这个跟踪的指标,比如说我现在我说自己是满仓的,但是我现在找别人理财,它有一个企业拿来怎么办?我就根据这个企业,因为我知道这个企业它一季度的订单非常好,我就知道它该买多少。这个是量来控制我们将来的收益和风险。所以这是我们说的和公司打交道。

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  最近读报,陆续看到两则股民炒股导致心态失衡的报道:一则是一位黑龙江来沪炒股股民,因为亏损严重,于是编造恐怖信,扬言要炸上交所,结果被判刑;另一则是浙江义乌一个股民,因为自己在股市上赔了钱,于是就想着让别人也蚀点本。他偷记其他股东账号和密码,通过恶意“替”人高进低出,使受害人蒙受了巨额损失,结果被检察机关批准以涉嫌盗窃罪执行逮捕。

  读罢这两则报道,我深感震惊。炒股原本是一项支持祖国经济建设的投资行为,结果在投资出现亏损的情况下心态失衡,以至走上犯罪的道路,这实在是股民的一种悲哀。为此,我告诫自己,也提醒广大的股民朋友,炒股一定要有良好的心态,如果你心态不稳,甚至根本就没有亏钱的心理准备,那么,你最好还是早日远离股市,避免这两位股民的悲剧再次重演。

  那么,怎样才能保持良好的炒股心态呢?我以为,关键是要把握好如下三点。

  其一,进入股市之时,只投入自己输得起的钱。股市有风险,炒股当量力而行,千万不要倾己之所有,更不要借钱炒股。股民进入股市炒股的目的都是为了赚钱,甚至是为了最大限度地赚钱,但股市终究是风云变幻、风险莫测的。作为股民不要只看到股价上涨时赚钱的一面;更要看到股价下跌时亏损的一面。只有具备了这种风险意识的投资者,他才能冷眼看大盘,任凭大盘起伏不定,我自岿然不动,该做什么还是做什么,该怎样生活还是怎样生活。如此一来,投资者心智自由,相信那炒股的业绩也一定不会做得太差。

  其二,股指下跌之时,投资者要坦然面对。不要恐惧,也不要悲观。虽然跌势中投资者很难赚到钱,甚至还会出现亏损,但世界上没有只跌不涨的股市,涨涨跌跌其实是股市里最正常不过的事情,这正如潮起潮落,是一种自然现象。因此,面对下跌市道,股民没有必要认为天蹋了、地陷了、股市从此一蹶不振了,故而惶惶不可终日。其实,面对股市的下跌,投资者更应看到希望所在,毕竟股票下跌了,那股票的风险也就释放了,投资者正好可趁低建仓,甚至是越跌越买。当然,如果你满仓套牢了,只是你有耐心,你仍然有解套、甚至是赚钱的可能;如果你再掌握一些积极的自救方法,那么你解套甚至赚钱的日子就会来得更早一些。

  其三,在上升市道中,投资者要保持头脑冷静,不盲目乐观。主要表现在行情上升时不盲目追高;在股价涨升到一定的高度时,要注意适量地减仓操作,做好仓位控制工作,以回避可能出现的下调甚至是下跌的风险。比如,在2003年的行情中,虽然蓝筹股表现出色,但投资者也不必因此而盲目地看好这些股票的后市,好像这些股票能涨到天上去,这显然是不现实的事情。毕竟目前蓝筹股的涨幅已大,机构投资者获利颇丰,特别是这些蓝筹股的市盈率也接近了大盘的平均水平,有的股票市盈率甚至明显高企。因此,在这些蓝筹股已大幅上涨之后还过分地看好这些股票的后市显然是不足取的,其结果只能是使自己错过在其他股票上的赚钱机会,甚至将自己套牢。

  “股”语云:不以涨喜,不以跌悲。作为股民进入股市一定要保持一副良好的心态,要有一颗平常心。只有如此,你才可能在风云突变的股市中生存下去,并取得一定的成就!为此,我特写作此文,愿与广大的股民朋友共勉。

  关联交易

  小张常常抱怨自己手气不好,一买股票就跌,一卖股票就涨。其妻言道:“那好呀,我也开一个账户,你卖什么股票,我就买什么股票,这样,我们不就可以赚钱了吗?”小张一听,这主意不错,就帮妻子开了一个股票账户。

  这天,小张把手中的D股票卖出了,并通知其妻依计买回。不料,其妻买进该股后,D股票价格不仅未涨,相反还大跌起来。

  妻子埋怨小张道:“你不是说自己的股票一卖就涨吗?怎么这一次就不灵了呢?”

  小张有苦难言道:“谁知道是怎么回事呢?也许是这庄家太厉害了,一眼就看穿了我们之间的‘关联交易’。”

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  老赵是个长期投资的基民,买了基金几个月都不看一眼,这种做法过去一年多的牛市中可是赚大了,前几天,因为家里有急事想把手中涨幅较大的国泰金鼎赎回一部分,没想到却遇到了“麻烦”:因为“封转开”后没有确权,他不能进行赎回,后来虽然补办了确认手续,但还是误了事。

  对此,研究人士表示,基金“封转开”后需提早确权,否则会影响到持有人赎回基金,而记者调查发现,在已进行“封转开”的多只基金中,像基民老赵这样没有及时确权的不在少数。

  封基退市衍生确权

  来自WIND资讯的统计数据显示,从去年年中至今,国内已共有基金兴业、基金景业、基金久富、基金安瑞、基金金鼎等14只封闭式基金顺利实施“封转开”。很多投资者在“封转开”过程中,既没有在二级市场抛售,也没有在“封转开”后选择赎回,而是坚持了长期持有。

  然而,退市封闭式基金的部分持有人也可能会因“封转开”而遇到“甜蜜的烦恼”。“如果未能及时办理,那基金的正常赎回很难完成。”昨日,国泰基金公司客户服务部总监严仁明博士对此表示,“其实,确权手续相当简单,只是对其持有人身份重新确认一下。”他指出,主要原因是封闭式基金与开放式基金的登记结算体系存在较大差异所致。

  未确权不在少数

  令人有点意外的是,尽管基金公司多次通过公告等方式进行提醒,但仍有一些客户至今没有办理确权手续。以基金金鼎为例,在今年4月份实施“封转开”后,到昨日为止,该基金仍有大约10%持有人未办理确权业务。

  国泰基金特别提醒两类客户:一类是尚未在证券公司办理指定交易的客户;另一类是所指定交易的证券公司没有“上证基金通”资格的客户。根据相关规定,只有经国泰基金公司对该部分基金份额确认与登记之后,投资者方可进行开放式基金国泰金鼎价值精选基金的日常交易等业务。

  “到现在为止,基金兴业还有20%持有人未确权。”昨日,华夏基金公司相关人士表示,“而作为业内首例‘封转开’基金,其于去年9月份就提示持有人办理确权业务。”同时,沪上一知名基金公司基金经理昨日也承认,目前确权人数确实很少,他掌管的基金前不久刚刚“封转开”。

  严仁明博士分析,之所以没有办理确权业务,除了大多是长线投资者外,未确权基本仅会影响到基金赎回,对持有人其他权益影响不大。

  两种情况无需确权

  当然,在“封转开”基金中,并非所有的持有人都要确权。研究人士指出,以下两种情况例外:

  首先,“封转开”基金转型为LOF基金。因为登记结算机构均为中登公司,所以无需办理确权业务,如基金兴科转型为华夏蓝筹核心基金;其次,持有人托管在具备“上证基金通”资格的证券公司处的基金份额也不用确权。

  [链接]

  确权即原封闭式基金退市后,部分基金份额持有人需要对其持有的基金份额进行确认与重新登记,基金公司据此将相应的基金份额转登记至基金公司并托管至持有人办理确权业务的相关销售机构。此后,持有人方可办理基金份额的申购或赎回手续,该过程即为“确权”。上证基金通即

  上海证券交易所开放式基金销售系统,可为开放式基金的认购、申购、赎回等相关业务提供高效、自动、一体化的技术支持,旨在充分利用上证所、中国证券登记结算有限责任公司、证券公司的网络资源优势,利用上证所高效、安全、便捷、统一的交易系统,开辟开放式基金募集、申购、赎回新渠道。

 

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  每当投资者或投机者有一段时间连续一帆风顺后,股票市场总会施放一种诱惑作用,使他变得或者麻痹大意,或者野心过度膨胀。在这种情况下,要靠健全的常识和清醒的头脑才能保住已有的胜利果实。不过,如果你能毫不动摇地遵循可靠的准则行事,那么得而复失的悲剧就不再是命中注定的了。

  众所周知,市场价格总是上上下下、不停运动。过去一直如此,将来也一直如此。依我

  之见,在那些重大运动背后,必然存在着一股不可阻挡的力量。了解这一点就完全足够了。如果你对价格运动背后的所有原因都不肯放过,过于琐细、过于好奇,反倒画蛇添足。你的思路可能被鸡毛蒜皮的细节遮蔽、淹没,这就是那样做的风险。只要认清市场运动的确已经发生,顺着潮流驾驭着你的投机之舟,就能够从中受益。不要和市场讨价还价,最重要的,绝不可斗胆与之对抗。

  还要牢记,在股票市场上摊子铺得太大、四处出击也是很危险的。我的意思是,不要同时在许多股票上都建立头寸。同时照顾几只股票尚能胜任,同时照顾许多股票就不胜负荷了。我在几年前曾犯过此类错误,付出了沉重代价。

  我曾经犯过的错误是,因为当时某个特定的股票群体中某只股票已经明明白白地掉转方向,脱离了整个市场的普遍趋势,我便纵容自己随之对整个股票市场的态度转为一律看空或一律看多。在建立新头寸之前,我本该更耐心地等待时机,等到其他股票群体中某只股票也显示出其下跌或者上涨过程已经终了的信号。时候一到,其他股票也都会清晰地发出同样的信号。这些都是我本应耐心等待的线索。

  但是,我没有这样做,而是迫不及待,要在整个市场大干一番,结果吃了大亏。在这里,急于行动的浮躁心理取代了常识和判断力。当然,我在买卖第一个和第二个股票群里的股票时是盈利的。但是,由于在买卖其它股票群中的股票时赶在零点到来之前就已经入市,结果切掉了原来盈利中的很大一块。

  回想当年,在二十年代末期的狂野牛市中,我清楚地看出铜业股票的上涨行情已经进入尾声。不久之后,汽车业的股票群也达到了顶峰。因为牛市行情在这两类股票群体中都已经终结,我便很快得出了一个有纰漏的结论,以为现在可以安全地卖出任何股票。我宁愿不告诉你由于这一错误判断我亏损了多大金额。

  在后来的六个月里,正当我在铜业股票和汽车业股票的交易上积累了巨额账面盈利的时候,我也力图压中公用事业类股票的顶部,然而,后者亏损的金钱甚至超过了前者的盈利。最终,公用事业类股票和其他群体的股票都达到了顶峰。就在这时,森蚺公司的成交价已经比其前期最高点低了50点,汽车类股票下跌的比例也与此大致相当。

  我希望这一事实给你留下深刻印象,当你看清某一特定股票群体的运动时,不妨就此采取行动。但是,不要纵容自己在其他股票群中以同样方式行事,除非你已经明白地看到了后面这个群体已经开始跟进的信号。耐心,等待。迟早,你也会在其他股票群体上得到与第一个股票群体同样的提示信号。注意火候,不要在市场上铺得太开。

  集中注意力研究当日行情最突出的那些股票。如果你不能从领头的活跃股票上赢得利润,也就不能在整个股票市场赢得利润。

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  据相关报告不完全数据统计显示,中国金融理财投资者的年龄分布出现了“两极化”现象。30岁以上投资者占七成以上,作为投资“新兴力量”的“80后”投资者迅速增多,30岁以下的投资群体占到了20%,60岁以上的老年投资者也超过一成。

  随着投资渠道的多元化以及投资理财产品的不断纷呈,金融理财产品已经广泛深入社会基层,吸引更多的工薪阶层投资者。如何建立正确理财观念,每个年龄阶段都有其相应的方法。

  20岁:“80后”职场新人为代表,着重财富积累

  “80后”年青人刚刚事业起步,普遍没有什么理财经验。现阶段,他们没有为父母养老的概念,也无妻儿、老公的牵挂。超前消费是他们现行的生活理念,挣的不少,花的更多,享受着“青春”、耗费着“生命”。这就是大多数80年后出生的“新新人类”的普遍生活方式。

  理财目标定位:

  “80后”新新人类,应当以满足日常支出为主,建议他们可以将每月工资的一部分转为定期存款进行储蓄。如今几番加息之后,银行存款利率也在不断上升而且存款到期后的利息税也进行了调减,对于无法准确把握投资理财目标的“80后”人群来说,将钱存入银行是最为保险的理财行为。

  理财产品计划:

  投资理财需要量身定制,适合别人的理财方法不一定适合自己。尤其是“80后”新新人类,理财产品计划的制定更要量体裁衣。量体裁衣时,需要考虑个人收入状况,消费预算,可支配的储蓄等主要经济指标,当然还可以包括工作闲暇程度,教育水平,健康计划等一些非经济指标。

  理财风险控制:

  对于初出茅庐的“80后”人群来说,理财更要弄清楚自己能够承受的风险力,这点很重要。因为根据高风险、高收益的投资原则,较高的收益往往伴随着较大的风险,反之则反。

  专家理财建议:

  “80后”年青人基本分为“两派”,“保航派”与“无产派”。所谓“保航派”是指能为子女付出一切、任劳任怨的父母们。有父母们出资作“坚强后盾”,“伟嘉安捷(伟嘉安捷博客|伟嘉安捷新闻)”建议这部分年青人可以选择保值、升值潜力较大的房产进行投资,或贷款或全款购买两者皆可。如何选择贷款买房,那么银行贷款在20-30万左右,首付在10-15万左右的房屋较为合适“80后”人。如贷款20年,使用等额本息方式还款,月还款额约1483元-2224元左右,对于年轻职场人的“80后”来说,基本可以应对。“无产派”顾名思义就是彻底的无产阶级,对于这部分人群,建议他们还是先艰苦奋斗一阵子,“革命尚未成功,同志还需努力”,积累一定的本钱后再做定夺。

  30岁:30岁以后靠“钱”赚钱,创业黄金时代来临

  30岁以后,正是创业黄金时期。这部分人群经过多年的经验积累,拥有金钱资本、历练资本及管理资本。他们在成长过程中历经过社会经济的腾飞,赶上过福利分房制度的取消,承受着物质社会的不断刺激,使得他们懂得在压力中生活,在压力中进取。具备强烈的事业心,有冲劲、懂得主动出击,反应力强、学习能量旺盛。

  理财目标定位:

  人们说:“30岁前赚钱,30岁后理财”。对于30岁以后的人来说,大部分人已经结婚,遭遇自己的创业时期及家庭人口的增长期,准备承担生儿育女及赡养父母的职责,终日奔波于车子、房子、票子、医疗、保险等问题。所以,在进行投资理财时更要结合自身特点,制定“保守型”、“中庸型”、“激进型”等不同投资策略。

  理财产品计划:

  首先,投资理财初学者可选“保守型”投资策略,从低、中风险投资组合入手,买入一系列不同类型的股票、债券、房产等金融资产进行资产组合投资,投入少量资金。其次,担心风险较大的投资者可以使用“中庸型”投资策略,在投资组合中将高风险资产的权重放小些,按照股票、基金、债券、存款等比重进行重新组合搭配运作。第三,不惧风险者可以采取“激进型”投资策略,在各种风险品种的原有基础上逐渐增加股票、投资型保险、实业经营等风险较高的投资项目,将高收益资产的权重再放大些,例如将用于理财的资金70%投入的股市,20%投入基金,10%投资债券等。

  理财风险控制:

  投资理财者“不要把所有的鸡蛋放到同一个篮子里”,应在保持流动性、安全性的前提下,兼顾投资收益性。举例来说,投资风险组合中往往需要配备一部分流动性较好的资产如银行存款等,如果购买组合中的股票突然跌价且价位探底,那么可以很快的从流动性资产中抽取现金,买入低价股票,从而冲淡损失。

  专家理财建议:

  个人理财具有很强的年龄阶段性。而30岁之后这个年龄阶段具备较强的增值潜力,因此,“伟嘉安捷”专家认为,投资理财者应该将关注的重点放在继续深造、转变角色、提高层次上,逐步提升自我价值和投资能力,从而达到提高投资收益的目地。

  40岁:“不惑之年”稳健、谨慎投资,储备“养老金”

  40岁之后,步入“不惑”之年。家庭、工作和生活已经都已进入正轨,子女通常处于中学教育阶段,教育费用和生活费用开销很大;父母又面临年龄增大,需要准备就医等资金。在“上有老、下有小”的情况下,四十岁的家庭与年轻家庭相比往往难以承受较大的风险和动荡。

  理财目标定位:

  40岁以后,面临着退休的压力,不可能再像以前那样冒险投资并且也没有多余精力分析太多的融资渠道。因此为了保险起见,可以分成四种理财渠道。第一种用于储备养老金;第二种用于准备大病费用;第三种用于旅游休闲;第四种用于为儿孙存留资产。

  理财产品计划:

  40岁时投资理财产品应该以稳健为主,稳步前进。对于此前已经通过投资积累了相当财富,净资产比较丰厚的家庭来说,可以抽出较多的余钱来发展其它投资事业,比如再购买一套房产等。对于经济不甚宽裕,工作收入几乎是唯一经济来源但家庭拥有一至两套住房的家庭来说,在目前房屋租赁市场价格较稳定的情况下,退休后可以将这套房产出租然后“以房养老”也是一个很不错的选择。

  理财风险控制:

  就投资理财类产品而言,房产投资是较为保值、升值的,所以风险相较于其它投资类产品像股票、债券等要小很多,风险控制也相对容易些。

  专家理财建议:

  “伟嘉安捷”专家指出,如果在40岁投资房产,应注意的是在贷款买房时其贷款年限与成数可能不及年青人那样高。另外,有什么样的收入水平就有什么样的支出水平,无论贷款者目前的家庭财务状况多么好,如果不能做一些提前规划的话,仍有可能达不到真正的“财务自由”境界。

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  盲目听信广告,猛灌减肥茶,可能会造成甲亢。医生提醒,因为有些减肥茶里添加了甲状腺激素,虽然有一定的减肥效果,但最好在医生的指导下严格按照时间、剂量服用。

  据《广州日报》报道,一位女士产后补得太厉害,在给孩子断奶后就开始减肥。她在网上看到某减肥茶的神奇效果后,就开始把这种减肥茶当茶水喝,没想到还真有效,臃肿的身材渐渐变得苗条,不少女同事也开始向她取经,正当她为自己的减肥成功暗自得意时,却发现自己的食量明显增大,体重反而减轻,而且常常感觉疲惫、心慌。去医院一检查,原来是患上了甲亢,而且甲亢就是长期饮用减肥茶造成的。

  广州中医药大学第一附属医院三内科杨小红教授介绍,某些减肥药品可能添加了甲状腺激素。这种激素能促进人体的新陈代谢,加速脂肪分解,有一定的减肥效果,但如果长期服用,则导致甲状腺激素过量,引起甲亢。

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    “医生,我眼角有条鱼尾纹,帮我除掉吧。”“医生,我的鼻子不够高,帮我垫一垫。”“医生,我想变成韩星金喜善那样的瓜子脸!”……随着整形医学技术的日新月异,敢于在自己脸上动刀子的人越来越多。然而,因为整形整出祸的报道却也是屡屡见诸报端。

    日前, 继台湾女星徐若瑄怀疑因注射过量肉毒杆菌毒素引起“面瘫”之后,近日又传出好莱坞明星布拉德·皮特注射未经美国食品及药物管理局认可的物质除皱,恐有毁容之虞。

    专家表示,尽管现在许多整形项目相比过去安全系数加大了许多,但因为大多数整形外科手术仍然是有创伤的过程,真实情况并不如部分美容机构所宣传的那样“没有副作用、没有并发症”。术后并发症的多少、程度与手术医生的能力、病人个体差异息息相关。

    新闻回放:注射“肉毒杆菌”过量 明星险毁容

    最近,有媒体拍到台湾女星徐若瑄逛街时面部表情僵硬,不但失去往日的活泼,更一路瘪着嘴。紧接着,又有媒体“爆料”说徐若瑄是因为注射过量肉毒杆菌毒素除皱而导致了“面瘫”。

    无独有偶,徐若瑄面瘫的疑云尚未平息,新晋“威尼斯影帝”布拉德·皮特近日又被人爆出注射抗皱针,这种针未通过美国食品及药物管理局的认可。虽然其经纪人极力否认,但是明星们的“整容伤害”还是由此拉开了冰山一角。而多位整容界的资深人士昨日在接受记者采访时,披露了娱乐圈内触目惊心的“整容伤害”。

    据了解,好莱坞当红小生布拉德·皮特被爆出进行了一项价值1500美元的抗皱针Restylane注射整容手术以抵抗皱纹,但由瑞典引入的Restylane抗皱注射未获美国食品及药物管理局认可,这种抗皱物质会出现副作用,包括阻塞血管,令注射部位褪色。一名“中招”的35岁男病人在注射后数分钟,鼻和眼眉之间就呈现紫蓝色,鼻子开始溃烂,数周后才康复。而布拉德·皮特注射同样的针剂也有着被毁容的危险。

    专家:技术再先进 整容也有风险

    在最早受整容风气影响的中国港台地区以及国外娱乐圈,“整容伤害”可谓屡见不鲜。即使在技术先进的美国,也出现过无数类似著名歌星迈克·杰克逊这样的失败例子。

    近年来,各类整形美容医院在广州如雨后春笋般冒出,诱人的广告语、争相减价、打折的价格优惠让众多爱美人士心动。然而有专家指出,无论整形的技术如何发展,这毕竟是手术。只要是手术,就一定存在风险。下面,我们就为你一一细数时下最热门的几大类整容、美容的风险所在。

    整形项目风险逐个数

    肉毒杆菌毒素:

    据了解,肉毒杆菌毒素具有能使肌肉暂时麻痹的特性,最开始被医学家用于治疗面部痉挛和其他肌肉运动紊乱症,用以麻痹肌肉神经,以达到停止肌肉痉挛的目的。但治疗过程中,医生们发现它在消除皱纹方面有着异乎寻常的功能,注射后15分钟就能让皱纹“消失”。因此肉毒杆菌毒素在近年以来火速上位,成为娱乐圈女明星的“恩物”。

    王肃生说,目前注射肉毒杆菌毒素主要运用于去除面部皱纹。这种去皱方法看起来方便、快捷、有效,但每隔三四个月就会失效,只有重新注射才能保持效果。然而,如果过量、反复地注射肉毒杆菌毒素,或者注射的部位不准确,使药物到达目标部位以外的部位时,很容易影响接受注射者的表情肌。“这种后遗症会使人面部僵硬,无法自如地做出各种表情,就像个木头人。”王肃生说,更有的人甚至会连眼睛都睁不开、嘴歪向一边或者左右脸表情不对称……

    磨骨瘦脸:

    常见的磨骨瘦脸整形外科手术包括磨颧骨和磨下颌角(俗称腮骨)。王肃生严肃地表示,磨骨手术是一项比隆胸还要复杂的手术,对医生的技术要求非常高,手术万一失败,造成的后果是不可逆的。

    现在磨骨手术的普遍做法是把精细的手术器械伸进接受手术者的口腔,从口腔里开刀,是一项微创手术。但同时,医生的视野也受到了限制,技术不过关的医生很容易在操作过程中伤及接受手术者面部丰富的神经,留下“面瘫”的后遗症,又或者损伤下颌关节,使其没法把嘴张大。这些伤害往往都很难恢复。

    医生技术不过关还有可能把接受手术者的颧骨或腮骨磨至两边不对称,“更有甚者把颧骨都磨断了,脸上颧骨的位置凹陷下去一大块,这种情况非常棘手,一般难以补救。”

    隆胸:

    王肃生介绍,过去用于注射隆胸手术的材料是人造脂肪,术后副作用大、容易引起并发症,“我曾经接诊过一位女士,隆胸手术后不久两边乳房明显变形,来我们医院一检查,才发现乳房里面竟然全是脓”。

    现在,更安全的硅胶假体取代了人造脂肪,成为隆胸手术普遍采用的材料。尽管这种材料受到了美国食品与药物管理局的认可,但医生操作手法、材料产地和隆胸者个体体质的不同,使术后效果因人而异。

    乳房出现硬块、呈现不自然形状是隆胸手术常见的后遗症。王肃生解释,有些女性接受手术后半年时间,左右乳房内的纤维组织在硅胶袋周围形成一个包膜,把它紧紧包裹起来,使它从顺应乳房的自然形状变成球状的一团,这就使乳房形状改变,“摸上去就像两个硬块”。另外,如果医生手术过程中操作不当或者乳房在术后受到挤压,则很容易使假体在体内向上移位。

    隆鼻:

    隆鼻手术和隆胸手术的原理近似,都是把假体值入人体。隆鼻手术相比隆胸来说是一个小手术,但对技术的要求并不低,因为假体植入的位置是手术成功与否的关键。如果假体植入得过浅,容易发生移位,一受撞击鼻子就歪了,还有可能使假体穿透鼻尖皮肤,裸露在外。

    丰唇:

    现在丰唇手术主要是从接受手术者身体的其他部位抽取脂肪,打入唇部,但大部分人会在术后不久吸收这部分脂肪,一度丰盈的双唇就会回复原样。王肃生认为:“嘴唇是人面部最具动感、最有魅力的部位,女士们平时画口红,是由于希望唇部更立体、更生动。但如果一个人通过手术,把不属于唇部的组织填充进去来改变嘴唇的形状,术后自己会感到不自然,嘴唇也会失去灵动的感觉,使整个面部显得呆滞。”

    抽脂减肥:

    要做到术后抽脂部位的表面完全平整有相当高的难度,基本上只能把凹凸不平的程度控制在可以接受的范围内。“有些人术后的一些地方凹陷得过于厉害,不得不把脂肪重新打回去填充。”

    专家:适合自己的才是美的

    即使手术成功,没有留下上述的后遗症,但做出来的效果是否能符合自己的期待?

    王肃生一再强调,整容手术个体性非常强,美容整容手术只是对个体外貌锦上添花的过程,适合自己的才是最好的。例如,东方女性的鼻子虽不及西方人的鼻子挺拔,但东方女性纤细秀美的鼻子却非常适合她们的脸型,没有必要去追求又高又挺的鼻型;单凤眼带出了东方人特有的古典美,如果强行把单凤眼开成双眼皮,就会意境全无。

    “整容手术无法让你彻底‘变脸’。即使你拿着金喜善的照片,要照着改脸型、割双眼皮、隆鼻,做完手术后整张脸一看上去就很假,这种‘美’和金喜善的美根本是两回事。”

    忧虑:民办机构手术后遗症多

    在广医一院进行的整形外科手术中,割双眼皮术占了1/3之多,隆鼻比割双眼皮术稍微少一些。然而在该院每年收治的整容者中,需要“返工”的最少有20例,其中绝大部分是在某些民营美容机构接受过整容手术后出现并发症的病人。

    “正规三甲医院的整形外科医生非常注重和要求与整容者进行术前沟通,借以了解他们整容的目的和心态,防止盲目、病态的整容,也会对不适合、不需要进行整容的人进行劝告。但部分民营美容机构以盈利为目标,往往尽可能地满足整容者提出的要求,而忽视他们个体和气质上的差异。”

    王肃生说,民营美容机构中不乏专业技术非常过硬的医生,但民营美容机构培养“速成”美容医生的心态,使他们的医资队伍参差不齐。三甲医院把一位医科大学美容系毕业的学生培养成主治医生往往要花6~7年的时间,割双眼皮手术的一些简单的埋线工作,也必须有1至2年当住院医生的经验,未毕业的实习生更是只能在手术旁见习。“但据我所知,在某些民营美容机构中,实习生都可以上手术台操刀做手术,这是十分不负责任的。”而在王肃生参与过的医疗鉴定中,大部分与民营美容机构有关的纠纷都是由医生专业技术不过关引起的。

    尽管民营美容机构存在这些弊端,但王肃生估计,到民营美容机构进行整容手术的人数比到公立医院的多了不止一两倍。“消费者普遍存在一种观念,认为‘大医院就是负责治病的’。另外,民营美容机构铺天盖地的广告、商业策划活动等,也为他们打响了知名度。”

    提醒:整形手术后的注意事项

    王肃生建议,整容者在手术前后有几点要注意:首先,计划整容者应该根据自己的实际情况决定整容的部位和效果,可以上网了解有关的信息,选择正规、有信誉保证的美容机构;与主治医生做好充分的术前沟通,和自己了解到的各方面信息可以初步衡量一个医生的水平;听取医生的意见,调整自己的心理预期,选择适合自己的整容术。

    手术后也应该注意保护伤口,尤其要注意减少对面部伤口的刺激。病人术后伤口愈合、组织修复需要消耗能量,因此要注意补充营养,但切忌暴饮暴食。“只要整容者不对虾等海鲜过敏,术后可以照样吃虾。皮肤色素沉淀和进食深色食物没有关系,吃酱油也没有问题。”

    但进行了脸部整容的人应该避免吃燥热食物,以防刺激局部血管扩张引起伤口出血。他还建议接受了隆胸术的女性,在拆线后每天轻轻按摩乳房,坚持3个月到半年,这样能减少包膜的形成,使乳房的形状更自然、手感更真实。

    整形美容不可逾越的底线

    虽然整形美容在人们的日常生活中已经很普遍了,但仍然有很多人对整容手术存在片面理解,认为来到整形医院,想多瘦就可以多瘦、想多大就可以多大,根本不顾自身情况。由于医学美容知识的缺乏,经常会有患者与医生之间的纠纷发生。实际上,在每个人的自身基础上的整容都有一道不可逾越的底线。

    注射肉毒杆菌毒素:一次最多不超过100单位

    目前,很多明星都热衷于采用注射肉毒杆菌毒素的方式来消除皱纹,所以注射肉毒杆菌毒素又有人称之为“驻颜术”。但肉毒杆菌毒素同时也是一种剧毒药,如果一次注射2000u即可致病人于死地。用于美容除皱注射的A型肉毒杆菌毒素只用20单位,是人致死量的1%,属于微小剂量,一次最多不能超过100单位的注射量。

    抽脂:一次超过4000毫升可致休克

    王小姐身高158厘米,体重65公斤,求瘦心切的她,要求医生为她一次吸脂的总量竟然达到了8000毫升,结果被主刀的中国医师协会整形与美容分会专家徐威强断然拒绝了。

    徐威强说,抽脂时主诊医生必须严格把握抽吸脂肪的总量,尽可能在常规安全的范围内手术,整形教科书上提倡吸脂一次最多不超过3000毫升。但实际操作过程中,抽吸脂肪的总量一般应控制在4000毫升内,即便是身体素质好的年轻求美者,一次性抽吸脂肪的总量也不要超过5000毫升。一次性抽吸上万毫升的脂肪是不科学、不安全的,而抽脂时间应控制在2小时内,否则会超出人体承受的范围。因为过量抽脂会对身体产生严重创伤,甚至引发大量失血、失液过多而导致休克、感染等严重并发症。

    隆鼻:东方人垫高不宜超过4毫米

    鼻子的高度、长度 、宽度等都要与整个面部相协调。因此隆鼻术前设计非常重要,讲究对称性、平衡性、比例协调、黄金三角及黄金分割律、线条或曲线、和谐协调、自然美原则。这些潜在的因素就决定了鼻子与面部的美学比例,所以一般来说,东方人隆鼻垫高最好别超过4毫米,并不是越高越好看。另外,还要注意切口隐蔽、无菌操作、操作轻柔、减少创伤等外科学原则。

    丰胸:每侧填充物最多400毫升

    很多女性都认为胸部越大越好,由此有很多女性都纷纷要求整形医生为她们隆超大的胸,其实这种想法是不科学的。徐威强介绍,过多或过大的填充体被强行植入乳房内,不仅没有美感,而且还会挤压乳房内部的生理结构,影响身体健康。

    因此,植入乳房内的填充物每侧最多不能超过400毫升,如果植入物对于皮肤及相应组织的体积而言太大的话,不但不能达到你想达到的效果,反而可能遗留下肉眼可察觉或皮下可触及的不良后果,危害健康。

    割双眼皮:最宽只能割10毫米

    双眼皮看似简单,但是要做到精益求精,绝非易事。徐威强指出,由于双眼皮手术的设计是非常精细的,设计时以毫米来计算。宽度也大都在10毫米之内,一般都在5~8毫米之间。如果身材较高且为瓜子脸,或是由于某种原因的需要,比如演员、艺术家等,做双眼皮时可以适当宽一些,但最好不要超出10毫米的宽度范围。

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写真集封面 
兄弟联在塞班
大秀健美身材


  新浪娱乐讯 经过成军以来7个月的磨练,实力新人组合“兄弟联(听歌)”已慢慢褪去青涩,有朝着“晚会型”歌手发展的趋势。

  走遍神州 新人表现不俗

  兄弟联在首张专辑的宣传期中,用4个月的时间跑遍了全国华东、华中、华南、东北近50个城市和地区做唱片的推广。在这段忙碌的日子里,他们曾经历过一天走过5个城市的不思议的唱片宣传。这样的经历,让兄弟联四位成员快速地成长起来,从演唱功力到舞台魅力都有了长足的进步。不俗的表现为兄弟联赢得了各方邀约,通过央视黄金栏目《中华情》“天水篇”的晚会,他们初次登上央视晚会的舞台。近日,兄弟联又在央视四套“同乐五洲”的教师节特别节目中献唱了自己的最新作品。

  邀约不断 兄弟联成晚会新宠

  通过在央视平台的频频亮相,兄弟联获得了更多的关注,逐渐成为大型晚会的新宠,已有一系列的大型活动排上了他们的行程表。9月14日在宁波象山举办的“第十届中国开渔节半岛之夜大型演唱会”上,兄弟联和童安格(听歌),毛阿敏(听歌)等乐坛前辈们一同献歌;9月20日在南通举行的“亚洲艺术节开幕式”,更有“乐坛天后”容祖儿(听歌,blog)、周华健(听歌)、古村新司、张娜拉(听歌,blog)等亚洲知名艺人与兄弟联同台高歌。最让他们期待的是9月22日第二次参加中华情晚会。在此次的“中华情-烟台”晚会中,为兄弟联首张专辑创作主打曲《暗号》并亲自配唱、担任制作人的陶喆(听歌)也会到场。这次与陶老师的重逢,就像是接受出道半年多来的一次考核,虽然有些紧张,但兄弟联的四位成员都有信心,认为自己的交出的成绩单一定不会让陶老师失望。

  沙滩风情 热辣写真新鲜出炉

  除了忙于助阵各大晚会,兄弟联也不误推出新作品。他们前往迷人的热带岛屿塞班取景的最新写真《青春拍立得》在历经数月精心制作之后,即将在9月28日与翘首已久的广大歌迷见面。这本令人惊喜的写真作品,囊括了120P全彩海滩风情写真实录、兄弟联迄今为止拍摄的全部5首MV和卡拉OK以及绝密私藏之兄弟联塞班花絮、独一无二MV原始胶片,将为粉丝们零距离直击偶像魅力。9月23日,兄弟联四位成员将抢先在上海举行大型签售,为写真集的面世作暖身预热。

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唯俭则用足。传统的持家理念不外乎“节”、“俭”二字。长期以来,通过省吃俭用换来一张张银行存折,成为人们追求富足的唯一方式。可现在,这种理念正遭受着资本的强烈冲击。在红绿相搏的股票显示屏面前,缓慢增长的储蓄存款,变得如此微不足道;“以钱生钱”的赚钱神话,撬动越来越多人的“一夜暴富”梦。微薄的薪资,永远无法构建财富迷梦;但神话般的资本投资,却可以让百万、千万甚至亿万家产,似乎触手可及……房产、股票、期货、基金……当此类话题充斥生活时,我们真的已经学会理财?或者说,我们的心态,已经真的准备好了迎接理财时代的到来?

 
 此次加息在加强信贷调控,引导投资合理增长,稳定通货膨胀预期. 
 

不少客户动辄要求翻番的投资回报期望,让华虹感到无奈。


华虹是民生银行南京分行零售负债营销部总经理,负责个人客户的业务发展:包括存款、贷款还有理财


“正确的理财观,不光只有投资赚钱,还有家庭保障和财务便捷。”她说。


但就目前形势来看,这位银行人士的观点显得“有违众愿”。


投资房产的,升了;投资股票的,赚了;投资基金的,涨了……持续两年的“牛市”格局,让一部分敢于投资的市民,感受到了资产增值的快乐。现在,这种快乐所带动的巨大“赚钱效应”,正在刺激着更大范围的市民群体。


理财不只是投资赚钱。必须纠正这种危险的认识。”华虹依旧对本报深度报道组记者这样强调。


左右权衡:享受利息还是投资获利?


同事投资的基金又涨了。最初听到这样的消息,46岁的刘娟(化名)只是笑笑。但一年来,这类消息的持续不断,终于让她的心态发生微妙变化。如今,她正在犹豫:要不要把存款取出来投资基金或是股票?


刘娟是政府机关一名科级公务员。把工资定期存到银行,是这位职业女性保持了20多年的习惯。不断增加的存款,曾让她对未来的生活感到踏实。可这种踏实感觉,今年却被一股莫名其妙的情绪所替代。


“辛辛苦苦地存钱,比不过人家两年的投资收益。”刘娟感到失落。


这种失落正逐渐演变为一种心理负担。“别人的资金在迅速增长,我的存款却原地踏步。这不是资产的变相贬值吗?”刘娟对记者说出了心里的惶恐。


让钱安稳地躺在银行里享受利息,还是杀入资本市场谋求高额回报?记者发现,这样的权衡心态,正困扰着不少徘徊在投资门槛外的市民。


哪种投资产品一定赚钱?刘娟咨询过不少人。“我希望得到百分之百的肯定回答,这样就可以规避风险。”但投资有风险,没人能给她打包票。


因无法获得十足肯定的答案,她依旧选择了观望。“听说这些日子基市涨跌起伏,股市震荡不断,我总有些心虚,怕辛苦存下的钱打了水漂。”刘娟有些不好意思。


招商银行一营业网点的大堂经理张月,每天会接到不计其数关于个股基金涨跌的询问。她对回答这样的问题感到为难:询问者大都不了解基金的基本知识,只想为存款找到一个稳妥而迅速的增值渠道。


不过,也有许多市民开始认识到资本运作的理财功能,并理性试水。我市某高校副教授李丽,在2个月前正式成为一名“基民”。“听说有一个高校的教授指导妻子炒股,100万赚了900万!”作为高知女性,李丽没有过多评价这样的坊间传闻。但她意识到,不能再回避资本投资对传统理财观念的冲击。


———至少,应该学习和了解这种理财模式。


“赚钱效应”带来“赌性投资”


与投资门槛外徘徊的市民不同,31岁的许涛正在兴奋地实现着他的财富梦想。


去年,许涛通过炒股赚了20万;今年年初,他就定下了年度目标:挣到100万。两年“牛市”,让这位有了8年股龄的“老”股民,一扫被套多年的窘迫,终于扬眉吐气。


许涛的本职工作与金融有关。他毫不掩饰自己的投资或投机心态:“我们正在经历难得的黄金时代,必须牢牢抓住。”


为此,这个年轻人或多或少地走了一些“边缘路线”:抵押住房融资炒股、信用卡套现短期炒股……“我知道这些做法有风险,但这样的‘黄金时机’,真的错过不得。”许涛说。


我市一家银行的首席理财师周艳,注意到了这类心态。


作为我国首批CFP(国际金融理财师)之一,周艳在中国人民银行研究生部系统地学习了专业理财知识。


“资本投资、家庭保障、税务管理、福利分配……综合这些,才能构成理财的全部内容。”她说。


但她感觉到,这些专业知识,正在遭遇着现实的挑战。


大盘一路看涨,让这两年进行资本投资的不少市民,获得了100%甚至200%的投资回报。因此,对很多人来说,由于听到和看到的都是赚钱消息,引起了他们对投资回报的超高期望值。


周艳发现,在种种“赚钱效应”下,理财的保障功能、便捷功能等要素,遭到忽视,单一的投资回报成为家庭理财的全部。“尽快实现资产的翻番升值,是众多市民进行理财的唯一目的。”周艳用了一个名词:赌性投资。


“不能看到现在的股市和基金火了,就把养家养老的钱全部砸进去。如果没有正确的理财意识引导,因追逐跟风引发的‘赌性投资’,就会变成一种危险的社会心态。”作为一名专业金融理财师,周艳称她感觉到了这种心态内蕴藏的可怕风险。


“永远不要想一夜暴富。现在是市场好的时候,可如果突然出现问题,这些缺乏保障意识的盲目跟风者,又该如何面对?不要相信天上掉馅饼的传说。”她说。


周艳的担心,得到民生银行南京分行零售负债营销部总经理华虹的认同。不久前,她刚从日本考察回来。日本曾经历过泡沫经济的破灭,面对资产的急剧缩水,那些盲目投资者欲哭无泪。“遭遇过资本市场的惨痛教训,日本现已成为发达国家中储蓄率最高的国家。”华虹说。


经济发展助推“全民理财时代”


储蓄存款,一直是市民的习惯。但这种习惯正被一步步弱化和分化。


“注重储蓄的单一理财观念,实际上是计划经济时代的产物。”一位不愿透露姓名的资深理财师对本报深度报道组记者说,在那个年代,住房、教育、医疗、养老,都由国家承担,且工资微薄,没有太多的消费选择。上世纪80年代,中国人民银行曾做过一次存款用途调查,发现人们储蓄存款的目的,除为子女上学或买大件物品作准备,并无太多想法。


可如今,单调的理财目的已发生巨大变化。“社会在发展,收入在增加,福利制度在改革……这些都在改变着人们的理财意愿。”这位人士说。


这种改变是客观的。收入增加有节余了,如何支配,如何保值增值?福利制度改革,该如何安排自己的保障体系?贷款买房、贷款买车,又该如何规划这些提前消费?等等。这些以前不曾遇到的家庭财务问题,正在促使投资理财意识的觉醒。


不过,理财意识的觉醒并不等于理财意识的成熟。


“不少客户正从一个极端走向另一个极端,即从保守储蓄转向盲目投资。”在与记者交流时,很多银行人员都深有感触。“理财是指对家庭资产进行合理配置,设定可实现的财务收支目标。必须要坚持长期投资的理念。”但让他们困惑的是,大多数客户一听理财,就要求承诺高回报收益。


“切记,钱不进急门。”华虹举了一个例子:“股神”巴菲特是世界上最杰出的投资大师,但综合其一辈子收益计算,年回报率在30%左右。“可现在的很多人,动辄希望获得翻番回报。”对这样的理财心态,华虹只能无奈地笑笑。


尽管整个社会的理财心态还很幼稚,但一个“全民理财时代”,其实已经到来。


据《2007年中国金融理财产品投资人调查报告》显示,目前,我国85%以上的投资人所从事的行业与金融业无关,真正在相关行业工作的投资人只有14.5%。这其中,工薪阶层成为投资主力军。家庭年度可支配收入在5万以下和5—10万的人数均占三成以上煼直鹗牵常保6%和39.4%牐唬保巴虻剑玻巴虻恼迹保福3%。相关人士分析,这意味着金融理财产品已经广泛深入到社会基层,我国正在进入“全民理财时代”。


对这个前所未有的时代,银行界正在作积极准备。如华虹所在银行已进行了重大战略调整:所有支行集中经营个人零售银行业务。“要努力使零售业务成为未来利润增长的驱动力!”对银行个人理财业务的发展前景,这位女老总颇为乐观。


她认为,经过长时间的引导培育,投资者必定会形成理性的理财观。


江苏省社科院研究员沈卫平———“赚钱效应”有助理财观念普及


你不理财,财不理你。资本投资卷起的“赚钱效应”,让以节俭为主的传统理财理念,受到强烈冲击。甚至还有人预言,继计算机、外语、驾车之后,理财将成为现代人的第四大标志。那么,面对“全民理财时代”的到来,我们该如何适应?


江苏省社科院研究员沈卫平,长期研究收入分配问题、市场与消费问题。她在接受本报深度报道组记者采访时表示,经济的高速发展,促使整个社会的日常经济生活,走向现代投资经营模式;而家庭和个人的财务管理,也在发生着历史性的转变。“走出保守的存款意识,勇敢面对金融理财,这是现代意识的重要体现。”她说。


沈卫平承认一个现实:刚刚觉醒的理财心态,也催生了一些人的“赌性”。股市在涨,基金在升……经过渲染的“赚钱效应”,把曾经习惯存款的市民搅得“意气风发”,一味追求资本的高额回报。


但对这种局面,沈卫平希望社会保持“理解和宽容”。“资本天生具有逐利本性。这两年持续的‘牛市’格局,让一些投资者失去理性思考,这很正常。”沈卫平更愿意从积极角度,评价“赚钱效应”带动的理财观念。“毕竟,这将带动现代理财意识的快速发育。”


这位研究员坦陈,目前整个社会的投资心态还很幼稚。“但经过资本市场的磨练,我们的社会肯定会形成理性的理财意识。”


“舆论引导和风险教育,是促进投资心态成熟的重要手段。”沈卫平认为,前一段中国证监会发出“加强投资者教育”通知,就是一个很好的尝试。在这场风险教育中,中国证监会要求通过多种形式教育投资者,使大家充分认识到没有只涨不跌的市场,也没有只赚不赔的投资产品;要警示投资者理解并始终牢记“买者自负”的原则,理性管理个人财富,安全第一;要让投资者理解并始终牢记“股市有风险,入市须谨慎”的投资准则,防止不顾一切、盲目投资的非理性行为……


“对资本市场的起起伏伏,我们无须因为害怕而回避。”沈卫平表示,只要对自己的风险承受能力作合理地评估,对各类投资理财的回报有明确认识,并根据自己的风险承受能力选择投资理财产品,那就是一种理性的现代理财意识。

 

 

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